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油料：隔日USDA公布10月供需报告，继续下调新季单产至49.8，产量和供给因此继续下降，但由于旧季产量上调出口下调，期末库存的增量部分抵消了新季单产下降的减量，且美国国内消费的跟随调低令最终新季节期末库存维持，对于美豆小幅利多。当前主要影响是我国进口大豆的到货时间，据推测我国十月买货可能达到近1000万吨，11月买货可能达到800万吨，在十月以后的供给可能会有转好期出现，但对进口大豆到港时间影响最大的是自九月下旬以来，美国由于降水减少，内陆河流水位下降较多，可能影响美豆国内的物流速度并抬高运费成本。十月为美豆的收割上市时间，内陆运输的不畅将会导致美豆出口进度同样减慢，可能进一步分化内外盘面：即美豆盘面受到运输及美指等影响而表现弱势，但国内由于缺乏供应，蛋白粕将会继续延续强势格局直至供给端出现边际修复。而对于菜粕来说，由于前期买船到港时间逐步逼近，下游进入消费淡季，菜粕的价格后续压力可能强于豆粕。建议关注菜粕01空单入场时机。

油脂：隔夜菜油及豆油大幅上涨，棕榈油震荡上行，豆菜油由于现货的紧张拉高了近月盘面，月间价差的继续走阔拉动了主力01价格。但对于后市，油脂将会主要受到消费的驱动，尤其能源价格对生物柴油需求的影响，当前参混价差pogo价差始终在0值附近甚至以下，代表当前的棕榈油制生物柴油利润可观，在原油价格代表的能源价格明显反弹时，棕榈油的生物柴油消费端性价比使其跟随走高。在棕榈油产量有季节性减产风险的情况下，继续向下的空间将会逐渐有限，而上涨的动力则来自于能源价格的波动带动的生物柴油消费端变化，但食用消费端的进出口将会逐渐有限，主要因为主要油脂消费国当前的补库需求受到进口利润明显降低而跟随减小。豆油方面由于当前棕榈油的反弹及自身原料供给的紧张可能表现偏强；菜油由于11合约依旧代表旧作而可能供给紧张，受月差影响短期同样偏强势。在近月合约未结束前，由于月间价差的存在，价格下方支撑持续存在，短期油脂继续表现偏强。但随着近月合约结束，油籽逐渐到港缓解供应，远月油脂价格压力降至。