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油料：隔夜美豆略有上涨，带动国内蛋白粕价格。根据船运数据显示未来大豆到港可能依旧处在紧张状态。消费端现在随着天气逐渐转凉，水厂养殖的复苏预期不断增强，且豆菜粕间的价差持续拉大，菜粕对豆粕的性价比已经在交易。对于后市的蛋白粕，由于国内的进口利润持续倒挂以及近月买船的不积极，预计在9-12月国内的大豆供给将会逐渐紧张，进口利润的修复在美豆旧季没有向下驱动的情况下，预期将会以国内涨价的方式给出，因此近远月差将会始终保持较高水平。同时需要新季美豆对国内两方面的影响：第一，新季美豆面积最终的确定，如果较3月预期出现较大偏差，美豆供给由宽松转紧将会利多美豆价格；第二，关注我国对新季大豆的买船，当前国内对新季美豆的买船同样偏谨慎，且新季美豆的进口利润同样不佳，需要警惕未来市场可能会开始关注远月供给问题，在月差结构已经偏强的情况下继续拉涨价格；第三，乌克兰葵花粕已经可以通过港口运输，对于蛋白粕市场供给提供支持。策略上前期11-1豆粕正套继续持有，01菜粕关注区间高空机会。

油脂：隔日印尼确定上半月出口方面的相关信息，印尼棕油预计可以正常发运。油脂方面在油脂总供给充裕的情况下，依旧是偏弱势的基本面。尽管现在能源价格依旧处在偏高水平，但后期随着能源消费旺季的窗口缩窄，宏观货币政策的继续发力，向下的压力将会持续，对于油脂的影响也是偏利空为主。随着季节性增产期窗口的缩窄，棕榈油的供应开始边际走弱，虽然绝对库存压力依旧很大，压制了价格。但是环比减产带来的边际影响将会给予价格一定的反弹空间。因此对于植物油的后市走势，在棕榈油的供给压制下，价格的上涨依旧只能理解为反弹，长期趋势依旧向弱。油脂间的价差在的大幅走弱对油脂替代带来的边际消费影响减弱。策略上建议关注印尼发运和国内到货情况，关注p01做空机会。