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生猪观点

■ 市场分析

期货方面，昨日收盘生猪 2305合约 17275元/吨，较前日下跌235元，跌幅1.34%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 15.45元/公斤，较前日上涨0.44元/公斤，现货基差 LH05-1825，较前日上涨675；江苏地区外三元生猪价格 15.91元/公斤，较前日上涨0.51元/公斤，现货基差 LH05-1365，较前日上涨745；四川地区外三元生猪价格15.57元/公斤，较前日上涨0.79，现货基差 LH05-1705，较前日上涨1025。

供应方面，上周集团出栏数量较之前没有明显变化，出栏均重略微提升。散户出栏头均重略有下降，节后四周时间内大肥去化基本完成，散户出栏压力有所缓解。在未来集团出栏保持平稳的情况下，供应端压力将得到缓解。需求方面，屠宰企业受到低价冻品库存的影响，节后开工率一直处于上升状态，随着近期价格的快速反弹，冻品制作意愿会有所下滑。上周白条走货疲软，市场消费较前期没有明显提振。综合来看，上周行情受到收储预期的提振，盘面价格快速上涨，基差持续走弱。市场价格过快上涨势必会增加二次育肥与压栏惜售情绪从而短期内打破产能过剩的逻辑，但长期来看会为未来产能积累价格风险。预计短期内现货与期货价格仍将保持坚挺，会出现近月合约强于现货，现货强于远月合约的局面。随着期现基差逐渐走弱有较大的套利空间，等到收储落地之后预计市场将重回产能逻辑。

■ 策略

单边谨慎看空

■ 风险

无

鸡蛋观点

■ 市场分析

期货方面，昨日收盘鸡蛋 2305合约 4372元/500 千克，较前日上涨24元，涨幅0.55%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.21元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-162，较前日下跌24；河北地区鸡蛋现货价格4.17元/斤，较前日持平，现货基差 JD05-202，较前日下跌24；山东地区鸡蛋现货价格4.34元/斤，较前日上涨0.03，现货基差 JD05-32，较前日上涨6。

供应方面，上周蛋鸡养殖仍处于成本线附近，淘鸡价格相对较高，养殖企业出栏意愿较强，淘鸡出栏量小幅上涨，但由于终端消费疲软，屠宰企业订单有限，多以按需采购为主，预计后期淘鸡出栏量维持低位；1月新开产蛋鸡为去年9月份前后新补栏鸡苗，去年9月份散户育雏难度减小，并且随着蛋价的上涨，养殖企业补栏较为积极，但在产蛋鸡存栏量仍然维持低位，供应偏紧格局并未改变。需求方面，上周由于现货价格相对较低，广东销区食品企业小幅补库，增加部分需求，不过目前仍处于鸡蛋季节性消费淡季，养殖企业降库需求明显，贸易商拿货仍然谨慎，多以按需采购为主，需求持续偏紧。目前在鸡蛋供需两弱环境下，市场信心较弱，豆粕玉米等饲用原料价格回调之后对于现货价格支撑减弱。短期来看盘面价格或将震荡运行，建议投资者谨慎观望。

■ 策略

单边中性

■ 风险

无