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【和讯期货早报】中信建投期货-油脂-6月7日
2022-06-07 08:10:49 来源:和讯投稿 编辑:

观点与操作建议

1、豆粕

期货方面,美豆主力支撑1550,压力1700;豆粕09支撑3800,压力4350。

现货方面,1)据Mysteel调研,6月6日,全国主要油厂豆粕成交14.76万吨,较上一交易日减少2.27万吨,其中现货成交10.46万吨,远月基差4.3万吨。2)根据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的调查,第22周(5月28日至6月3日),111家油厂大豆实际压榨量为164.32万吨,较第21周减少23.55万吨,油厂实际开机率低于此前预期。3)据Mysteel监测,截至6月2日,全国主要油厂大豆库存512.54万吨,周比增加26.14万吨,增幅5.37%;豆粕库存96.28万吨,周比增加6.68万吨,增幅7.46%。

消息面上:1)USDA作物生长周报显示,截至2022年6月5日当周,美国大豆种植率为78%,分析师平均预估为80%,此前一周为66%,去年同期为89%,五年均值为79%。2)咨询机构Safras&Mercado公司表示,截至6月3日,巴西生产商已经售出了2021/22年度大豆产量的65.9%,去年同期为75.6%,五年均值为71.5%;预计2022/23年度巴西大豆产量为1.447亿吨,预计已售出13.3%,低于去年同期的19.2%和五年平均水平18.8%。3)巴西南马托格罗索州近几年大豆种植面积持续增长。2018/19年度,大豆种植面积为298万公顷,到当前年度升至370万公顷,增幅达到24%。预计未来三年这一进程将加快,种植面积将达到450万公顷。这是环境、经济发展、产量和家庭式农业秘书处(Semagro)基于农业信息系统(Siga/MS项目)数据得出的研究结论。

观点总结:美豆利多边际走弱,在天气翻牌之前,尚不足以冲击新高。本周中西部地区或迎来降雨,这将有利于作物生长。当前美国平衡表对出口的上调仍过于保守,6月报告或继续下调21-22年度期末库存至2.2亿蒲左右。后期关注重点在种植意向调整和国内7-8月买船进度不足,预计令美豆获得阶段性支撑,但受油粕比上行影响,豆粕偏弱震荡。

2、油脂

期货方面,Y2209上方压力12000,下方支撑10800;P2209上方压力12400,下方支撑11000;OI209上方压力14200,下方支撑12800。

现货方面, 1)据Mysteel调研,6月6日,豆油成交量22900吨,棕榈油成交量466吨,总成交比上一交易日减少12234吨,降幅34.37%。2)据Mysteel监测,截至6月2日,重点地区豆油商业库存约93.29万吨,周比增1.18万吨,增幅1.28%;重点地区棕榈油商业库存约22万吨,周比减少2.165万吨,减幅8.96%;沿海地区主要油厂菜籽库存20.5万吨,周比减少2.5万吨,减幅10.87%;华东地区主要油厂菜油商业库存约21.8万吨,周比增加0.88万吨,增幅4.21%。

消息面上,1)UOBKH种植园最新消息:①印尼将6月份的DMO比例降至1:5(5月为1:3),并设定了FFB的最低价格。FFB采购价格不能低于3000印尼盾。CPO的DPO价格设定为10,600印尼盾/公斤。②对于那些已经完成6月份DMO内供量的85%的厂商,可以按照1:5的比例获得出口许可。③印尼将出口税降至最高288美元/吨,低于此前的375美元,但仍高于食用油管制前175美元的最高水平。2)马来西亚庄园主协会MEOA称,马来西亚正错过利用棕榈油价格高企获利的黄金机会,由于约12万工人的严重短缺,其可能遭受更多棕榈油产量损失。去年9月,马来西亚批准为棕榈树种植园招聘3.2万名移民工人,但由于许可证拖延,这些外国劳工尚未进入该国。若劳动力不立即进入,今年马来西亚棕榈油1860万吨的产量预期或将再下调。印尼上周因程序问题,取消了派遣其公民到马来西亚棕榈油种植园工作的计划。据悉,外籍工人大多来自印尼,通常占马来西亚庄园劳动力的80%左右。3)市场消息:印度尼西亚1-5月生物柴油消费量为375万千升。

市场焦点:1、根据市场消息,印尼将下调棕榈油出口levy,但同时设定FFB最低收购价为Rp3000/kg。因FFB最低收购价大幅上调,虽然出口levy下调,印尼棕榈油出口成本预计仍将被抬升。2、2022年美国对乙醇150亿加仑的掺混要求以及2.5亿加仑的补充义务难以通过目前的汽油掺混率实现,这将促使炼厂通过生物质柴油来进行弥补,有助于生物质柴油的生产及美豆油需求增长。

操作建议:当前植物油面临马来西亚与印尼供给不足,而生物燃料需求前景旺盛的局面,这将有助于继续支撑其强势。

关键词: 中信建投期货
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