日前，A股结束了第三季度财报披露季，其中受线上经济利好而备受关注的游戏行业整体保持稳步增长。从数据来看，A股游戏企业延续了上半年强势表现，综合竞争力排名前十企业中，包括世纪华通、三七互娱、完美世界、电魂网络、巨人网络等在内的八成企业前三季度净利润保持稳步增长态势。其中世纪华通营收117.69亿元，扣非后归母净利润22.09亿元，同比增长53.85%，继续位列A股游戏行业第一。

图：A股部分游戏企业前三季度营收、净利润、扣非净利润(单位：亿元)

新品再入围美国IOS畅销榜前10

世纪华通前三季度整体业绩表现抢眼，主要系核心产品保持稳定表现，尤其是在海外市场稳固SLG品类优势的基础上，布局细分领域，并取得了实质性的进展。

据AppAnnie联合Google、Appsflyer发布的《2020中国移动游戏出海驱动力报告》显示，中国移动游戏依然保持强劲态势，出海游戏的用户支出占海外移动游戏市场的份额从2019年的19%增长到2020上半年的21%。AppAnnie大中华区负责人戴彬提到：“成功游戏公司都在向高线市场去转化，中国厂商在欧美这些成熟市场就像处于新兴市场的早期阶段”。

对世纪华通而言，以欧美为主要阵地的海外市场是公司的优势所在。多年来，世纪华通凭借旗下《阿瓦隆之王》《火枪纪元》两款王牌产品常年霸占全球多国家、地区的畅销榜前列。如《阿瓦隆之王》曾横扫67个国家的AppStore畅销榜，成为唯一一款两次登顶美国畅销榜的中国游戏;《火枪纪元》自2017年上线以来，始终稳定排在美国AppStore畅销榜Top20。

自2019年开始，世纪华通不断开拓海外细分市场，加码二次元、休闲等细分领域布局。今年上半年，世纪华通旗下盛趣游戏有多款产品相继出海，如《小森生活》在中国台湾地区登顶iOS免费榜和休闲游戏榜榜首;《光明勇士》连续霸榜中国台湾地区iOS游戏免费榜;《辐射：避难所Online》相继拿下日本iOS免费榜和GooglePlay免费榜第一，还连续获得韩国AppStore精品游戏推荐和新游推荐。

在今年第三季度，世纪华通旗下点点互动推出面向所有用户的《IdleCourierTycoon》，该游戏以快递的物流运输为独特背景，打造的一款放置模拟经营手游，游戏上线后即获得推荐苹果AppStore推荐，跻身美国AppStore和GooglePlay榜单前十。

单一IP市场价值高达千亿元

从业绩角度看，世纪华通营收来源丰富，抗风险能力非常强。公开资料显示，世纪华通现有近百款持续贡献利润的产品，仅上线10年以上产品就有13款。其三季度内推出《龙之谷2》《地城邂逅：记忆憧憬》《IdleCourierTycoon》等多款新品，其中《龙之谷2》上线首日跻身iOS免费总榜第一、游戏免费榜第一，并获得AppStore新游戏推荐、TODAY推荐，8次入选iOS精品推荐。

从市场价值角度看，世纪华通拥有传奇世界、龙之谷、千年等丰富的IP矩阵资源，它们不仅是公司独有的核心资产，也占据着极高的市场份额。例如刚刚迎来20周年的热血传奇IP，据伽马数据报告显示，“传奇”IP20年已创造超900亿元流水，未来三年有望突破1300亿元。

除了现有产品的亮眼表现，更受投资者关注的无疑是企业长期竞争力。据不完全统计，世纪华通旗下至少还有20款新游储备，包括《庆余年》《传奇天下》《小森生活》《上古卷轴》《月夜狂想曲》等，涵盖知名小说、动画、全球顶级游戏IP，游戏类型覆盖MMORPG、ARPG、放置经营、养成、卡牌等品类。这不仅进一步打开世纪华通未来业绩的增长空间，也为所玩家、市场带了更多高品质、丰富的游戏类型。

近期受市场等多重因素影响，A股游戏板估值普遍较低。就世纪华通为例，对应其当前市值，世纪华通市盈率23.32，有业内人士提到，世纪华通从整体营收利润规模，到旗下产品的表现及公司的长期业绩增收能力，其当前估值处于历史低位。