【资料图】

摘要：

近期“航运市场将迎来价格战”的论调甚嚣尘上，XSI航运指数已连续第六个月下跌。随着经济复苏推进，港口航运有望触底反弹。

关键词：

#物流 #航运 #港口航运

聊点事：

据Xeneta发布的最新航运指数（XSI®），继1月环比暴跌13.3%之后，2月平均长协运价仅下降1%。根据XSI，该指数已连续第六个月下跌，自2022年8月以来下跌22%。

另据多家媒体报道，全球最重要的海事会议——泛太平洋(601099)海运会议（TPM）近日召开，船货双方进入激烈的“杀价战”。 Costco、亚马逊等在内的美国大型零售商希望削减运输成本，甚至期待运价至少砍半。船公司却在通过减少航线部署、降低运力投入来稳定运价。MSC、Sealead、以星在内的多家船公司亦陆续推出停航、跳港计划，美西航线成为重灾区。

讲逻辑：

华泰证券(601688)指出，中国为全球散货运输市场最大买家，中国进口散货量占比全球海运散货总量的46%（2021年，来源：Clarksons）。2H22以来，欧美通胀上行，经济增速放缓叠加四季度中国疫情拖累，干散运价高位大幅下挫。

华泰证券预计2023年伴随中国疫后复工复产，铁矿石/煤炭/粮食等进口需求将回升。根据Clarksons预测，2023/2024年全球海运散货量同比+1.3%/+1.9%，其中，2023年铁矿石/煤炭/粮食/小宗散货量同比增长0.1%/2.1%/5.0%/0.6%。1Q23运价有望触底反弹，预计23年运价将逐季度环比回升。

选标的：

中远海控(601919)：全球集运龙头，估值一直低于同运力的行业平均水平。分红力度在整个A股市场都处于第一梯队，既体现了公司对未来市场前景的充分看好，又给予了股东足够的信心和充分回报。

中谷物流：内贸集装箱物流行业龙头企业，致力于提供全程集装箱物流解决方案。截至2021年底，公司共拥有各类船舶110余条，运营的集装箱船船运力约240万载重吨，集装箱约40万标准箱，运营船舶数量、运力及集装箱数量行业领先。

招商港口(001872)：2023年1月业务量数据，集装箱总计1411.2万 TEU，同比增长19.3%；散杂货总计10478.1万吨，同比增长75.7%。