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9月份美豆油美豆油库存季节性下降，同时消费较8月出现下滑，NOPA数据显示，9月份美豆压榨430万吨，同比增加2.8%，环比下降4.5%， 9月末美豆油库存14.59亿磅，同比下降13.4%，环比下降6.8%。由于印尼棕榈油出口加速，同时豆棕价差处于高位水平，棕榈油对豆油出口竞争加剧，豆油出口受到抑制，但 2022/23年度美豆维持偏紧供应格局，在南美大豆上市前，豆油供应依旧偏紧。此外，EPA将于11月16日之前公布生物柴油掺混义务RVO，巴西生物燃料生产者协会向政府申请恢复生物柴油掺混比例国内方面，生柴政策预期对豆油形成支撑。国内方面，10月份进口大豆到港处于低位，近期油厂压榨处于偏高水平，下游需求尚可，豆油库存维持低位，油厂现货可售量不高，截至10月21日当周，国内豆油库存为79.64万吨，环比减少3.82%,同比减少8.82%。随着11月份进口大豆到港回升，豆油供应偏紧局面或逐步缓解。建议持有豆棕价差收窄头寸。期权方面，建议卖出宽跨式价差期权头寸。