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CFi.CN讯：数据显示，上周A股呈现右侧修复行情，资金从防御板块回流成长赛道，成交持续放量。杠杆资金时隔一月重新转为净流入，回购金额扩张至历史高位，南向资金也重回净流入，而股权融资规模虽大幅收缩但仍处高位，产业资本净减持扩大至历史中位。

券商披露研报指出，资金供给端保持一定韧性，偏股型公募新发规模维持历史中位。研报认为，杠杆资金重新净流入是重要积极信号，为市场提供了增量资金支持。交易拥挤度方面，传媒、银行、保险热度分别上升18、16、15个百分点，而电子、军工、光伏热度有所回落，显示资金正从高拥挤区域向相对低位切换。

研报认为，市场定价已转向科技成长、实物大宗商品、出口制造和高股息红利四大方向均衡轮动，公募抱团趋势减弱，风格偏向价值且无明显行业集中。这种轮动格局有利于更多板块获得表现机会。自媒体A股搜索热度下降，也从侧面反映市场情绪趋于理性冷静。

整体看，杠杆资金回流叠加四大方向均衡配置，核心在于为成长赛道和红利资产提供支撑，利于相关股票估值修复和股价表现。当前环境正孕育结构性行情，值得重点跟踪资金流动方向的变化。