12月4日，资本邦获悉，青岛中科英泰商用系统股份有限公司(以下简称：中科英泰)的科创板IPO申请已于12月3日获上交所受理，浙商证券股份有限公司担任其保荐机构。

中科英泰是一家以嵌入式系统技术为核心，集智能商用终端设备和系统的研发、生产、销售和服务为一体的高新技术企业。凭借在商业信息化领域深厚的技术积累和服务经验，公司建立了具有自主知识产权的智能终端开发平台，包括智能终端硬件开发平台、应用系统开发平台和智能终端管理平台。公司主营产品为各类POS机。

据悉，中科英泰于2014年12月16日挂牌新三板，于2019年8月19日摘牌，证券代码831509.OC。

财务数据显示，2017年至2020年上半年，中科英泰分别实现营业收入1.83亿元、2.97亿元、2.79亿元、1.59亿元;实现归母净利润2,641.74万元、4,244.20万元、3,751.74万元、2,626.14万元。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条，中科英泰选择的具体上市标准为“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

公司2018年、2019年归属于母公司股东的净利润分别为4,244.20万元和3,751.74万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为4,098.00万元和3,434.69万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元，且公司预计市值将超过10亿元人民币，符合上述标准。

中科英泰本次拟公开发行股票不超过3,345万股(未考虑本次发行的超额配售权)。本次发行全部为新股发行，发行股份数量占发行后总股本的比例不低于25%。公司本次发行拟募集资金4.95亿元，扣除发行费用后将按照轻重缓急投资于智能终端产品生产基地建设项目、研发平台建设项目、营销体系及信息化建设项目、和补充流动资金。

报告期内，中科英泰股权结构一直维持比较分散的状态，不存在控股股东和实际控制人。截至目前，公司共有71名股东，其中柳美勋夫妇合计持股比例为19.41%，焦丕敬夫妇合计持股比例为17.89%，殷良策夫妇合计持股比例为17.89%，没有任何单一股东或一方所持股权比例超过20.00%，任何股东单独所持股权比例均没有绝对优势，也不存在共同控制的安排。

本次闯关科创板，中科英泰坦言存在下列风险因素：

(一)新技术升级迭代及新产品研发失败风险

公司所处智能商用终端行业属于新一代信息技术领域，涉及计算机、物联网、移动支付、人工智能等技术，这些技术具有升级迭代快的特点，特别是近几年，互联网巨头引领的零售数字化转型，加速了智能商用终端产品的技术升级迭代。

公司必须及时洞察行业技术发展和变革趋势，准确把握客户需求，通过持续的技术创新快速研发出满足用户需求的领先产品。如果公司不能持续加大技术投入、增加研发项目储备，则可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和市场竞争力不足的风险。另外，新产品从设计、研发、测试到批量生产往往需要一个较长的时间周期，如果公司主要产品的技术升级迭代失败或者重大研发项目失败，不仅会造成公司研发资源的浪费，也将导致公司无法持续保持核心技术的先进性和产品的市场竞争力，或将会对公司经营业绩造成重大不利影响。

(二)电子商务冲击风险

智能商用终端行业存在电子商务冲击的风险，主要来自于电子商务对传统零售模式的挑战。近年来，电子商务市场规模大幅增长，网上购物人数也呈爆发式增长态势，《2019年国民经济和社会发展统计公报》显示，2019年全年网上零售额为106,324亿元，比上年增长16.50%。电子商务的快速发展使线下零售商的业绩受到影响，特别是智能商用终端的传统目标客户中连锁超市和百货业态的扩张投资趋于谨慎，从而可能导致智能商用终端行业的市场销售下降。

(三)海外业务经营的风险

公司部分产品销售到海外，2017年-2020年1-6月，公司海外销售占比分别为43.67%、29.81%、29.78%和23.45%。海外市场受政策法规变动、政治经济局势变化、不正当竞争、贸易保护等多种因素影响，若公司不能及时应对海外市场环境的变化，会对公司海外业务带来一定的风险。另外国际知名智能商用终端生产商业务规模大、资金实力强，在管理和品牌等方面均具备优势，与国际知名同行企业对比，公司的国际化程度、资金实力、全球化销售渠道等方面还存在一定的差距，不利于公司海外业务的拓展。

(四)产品毛利率波动风险

2017年-2020年1-6月，公司主营业务毛利率分别为47.22%、40.12%、40.86%和41.87%，2018年公司主营业务毛利率较2017年下降7.10%，2019年和2020年1-6月公司主营业务毛利率较上期小幅上升，产品毛利率存在一定的波动。

公司产品毛利率主要受行业竞争、产品技术含量、单笔订单规模等因素影响。未来随着市场的变化、行业竞争的加剧以及移动支付、人脸识别等先进技术的快速发展，如果公司不能及时把握行业发展趋势、持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，公司产品毛利率将存在一定的波动风险。

(五)应收账款增长带来的风险

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司应收账款净额分别为5,586.20万元、6,370.34万元、9,074.06万元和1.48亿元，占流动资产的比重分别为34.00%、25.92%、26.07%和38.22%。报告期内，随着公司业务规模的扩大，应收账款期末净额呈逐年增长趋势。

截至2020年6月末，账龄在1年以上的应收账款余额占比为11.21%。公司应收账款金额较大，部分应收账款账龄较长，占用公司营运资金较多，若客户不能按照合同约定支付货款，发生大额呆坏账，公司将面临流动性不足和偿债能力下降的风险。

(六)股权分散及无实际控制人的风险

截至招股说明书签署日，公司股权结构较为分散，不存在控股股东和实际控制人，公司所有股东均无法单独控制股东大会半数以上表决权，亦无法单独控制董事会半数以上成员。由于公司不存在实际控制人，存在决策效率较低的风险。

公司虽已建立了健全的公司治理制度，但分散的股权结构可能影响公司治理的有效性，导致上市后公司控制权更容易发生变化，从而给公司经营和业务发展带来潜在风险。

(七)新冠疫情对公司经营业绩影响的风险

自2020年1月以来，新型冠状病毒肺炎疫情在国内外爆发，致使全球各行各业均遭受了不同程度的影响。受到疫情防控的影响，公司在客户现场谈判、技术方案交流、订单获取、产品交付与安装等进程均受到不同程度的影响;同时，由于公司小部分原材料进口采购，受疫情影响国外原材料供应商开工率不足，导致2020年上半年相关原材料货源紧张。虽然我国新冠疫情已基本得到控制，国内客户订单已恢复正常，但现阶段境外新冠疫情未得到有效控制，如果未来疫情进一步持续，将对公司的经营带来一定的不利影响。