依靠打造爆款IP，潮流玩具品牌泡泡玛特(09992.HK)交出了一份亮眼的成绩单。

11月1日，泡泡玛特(09992.HK)首次披露第三季度运营数据。公告显示，2021年第三季度泡泡玛特整体零售收入同比增长75%-80%。按此估算，其2021第三季度收入约12.71亿-13.07亿元。

可以看到，泡泡玛特三季度业绩延续了上半年的强劲增长势头。今年上半年，泡泡玛特总营收17.73亿元，同比增长116.8%;调整后净利润为4.35亿元，同比增长144.1%。

长江商报记者注意到，作为潮玩行业头部企业，IP一直是泡泡玛特的核心资产和竞争力。数据显示，2021年上半年，泡泡玛特共有6个IP收入突破1亿元。

在收入高速增长的同时，泡泡玛特的线下布局持续深入。据公告披露，截至2021年9月30日，泡泡玛特在中国新开35家线下门店，门店数量从2021年6月30日的215家增至2021年9月30日的250家。

电商平台销售增速超零售店

日前，泡泡玛特披露了第三季度运营数据，这是泡泡玛特上市以来首次披露季度数据。公告显示，2021年第三季度泡泡玛特整体零售收入同比增长75%-80%，按此估算，其2021第三季度收入约12.71亿-13.07亿元。

长江商报记者注意到，过去几年，泡泡玛特营收以平均每年超过220%速度增加，一路从2017年的1.58亿元，飙升至2019年的16.83亿元，期间公司净利润分别为156万元、9952万元及4.51亿元。

2020年，泡泡玛特全年营收25.1亿元，同比增长49.3%，经调整净利润5.9亿元，净利润率约23.5%。需要注意的是，对比前两年，泡泡玛特营收增速出现了下滑，不过在这之后又开始恢复。今年上半年，泡泡玛特实现总营收17.73亿元，同比增长117%;调整后净利润达4.35亿元，同比增长144.1%，会员数达到了1142万人。

持续增长的业绩证明，泡泡玛特稳固的护城河来自其艺术IP和潮玩全产业链平台能力。根据2021年上半年财报，泡泡玛特收入过亿的IP共有6个，其中头部IP表现依然强劲，Molly和Dimoo在上半年分别实现收入2.04亿元和2.05亿元，分别占总营收的11.5%和11.6%。

此外，泡泡玛特的线下布局也在持续深入。公告披露，截至2021年9月30日，泡泡玛特在中国新开35家线下门店，门店数量从2021年6月30日的215家增至2021年9月30日的250家。

潮玩产业已形成多元化竞争格局

很多人第一次接触盲盒，都是通过泡泡玛特。

这家早年做小百货的公司，通过molly盲盒一飞冲天。2019年，泡泡玛特卖出了4.5亿元molly盲盒，按一个59块计算，一共卖出760万个Molly，当年泡泡玛特自有IP的毛利超过70%。

据弗若斯特沙利文给出的报告显示，2015年至2019年，全球潮流玩具市场的市场规模以平均每年22.8%的增加。而中国市场仍处于早期阶段，其增速远远高于全球市场。报告称，2015年至2019年中国市场的年复合增长率为34.6%，预计2024年将达到763亿元。

巨大的市场空间，吸引了玩家纷纷入局，使得整个产业链呈现多元化的竞争格局。据长江商报记者不完全统计，2020年潮玩行业新增了超260家相关企业。

如今，泡泡玛特面临的竞争也愈发激烈。比如名创优品推出的TOPTOY，定位于亚洲潮玩集合店。另一家潮玩头部品牌52Toys的融资表现也十分亮眼，今年9月获得融资金额4亿元。

长江商报记者注意到，去年以来，“盲盒”之外，泡泡玛特也在加码投资其他潮流细分赛道，比如手办、充电线、徽章、钥匙扣、联名眼影盘等。

对此，业内人士表示，“对于任何一家潮玩创业公司来说，如果不能更快更多地挖掘有市场号召力的IP产品，可能会让公司处于昙花一现的风险中。虽然泡泡玛特在原创IP上仍有优势，但TOPTOYS、52TOYS在资本助力下发展迅速，市场格局还会进一步变动。”( 张璐)