历时一年多，全国资产规模最大的地市级农商行东莞农商行通过港交所上市聆讯，即将继广州农商行后广东省内第二大上市农商行。

根植于民营经济活跃的东莞地区已有近70年，东莞农商行借助于所在地区位优势，业务规模快速提升。截至今年6月末，东莞农商行资产规模达到5832.63亿元，发放贷款和垫款总额2726.2亿元，不良率仅为0.83%，拨备覆盖率367.36%，在上市银行业都处于较优水平。

长江商报记者注意到，虽然生息资产规模稳步扩张，但在激烈的市场竞争以及减费让利等因素影响下，东莞农商行营收增速明显放缓。今年一季度，该行实现营业收入31.56亿元，同比减少0.5%。

但同时，由于资产质量一直把控在较好水平，东莞农商行通过降低拨备计提力度释放利润空间。一季度，该行预期信用减值损失2.73亿元，同比减少37.6%。其中，客户贷款及垫款预期信用减值损失也仅为1.17亿元，同比减少59.3%，带动该行一季度净利润同比增长15.17%至17.59亿元。

此外，资本充足率有所下降的的东莞农商行将通过本次IPO补充资本金。截至今年一季度末，东莞农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.93%、11.56%、11.52%，已连续一年一期下降。

利息净收入增长趋缓降低贷款拨备计提

作为全国第五大农商行，始建于1952年的东莞农商行也是全国最大的地市级农商行。根植于国内重要的制造业基地东莞市多年，东莞农商行的存贷款市场份额在当地均居首位。业务高度集中于东莞地区，这也意味着该行的业务发展和资产质量易受区域经济波动和贸易政策变化影响。

综合招股书及年报等数据，2017年至2019年，东莞农商行分别实现营业收入87.75亿元、97.78亿元、117.95亿元，净利润分别为41.65亿元、44.53亿元、48.7亿元，保持稳步提升趋势。

2020年，东莞农商行实现营业收入120.59亿元，同比增长2.13%;净利润50.55亿元，同比增长3.8%;但归属于该行股东的净利润为48.57亿元，同比减少1.6%，略有下降。

今年一季度，该行实现营业收入31.56亿元，同比减少0.5%;净利润和股东应占净利润分别为17.59亿元、17.12亿元，同比增长15.17%、14.05%。

对于营收小幅下降，东莞农商行作出解释，报告期内由于利率市场化持续、中期借贷便利增加及银行业价格竞争加剧导致利息开支增加22.1%。

长江商报记者注意到，今年一季度，由于客户贷款及垫款平均规模增加26.2%致生息资产平均余额增加20.7%，使得东莞农商行利息收入53.04亿元，增加11.5%。不过，由于计息资产的利润率减少，激烈的市场竞争下该行提高支付存款利率，以及向部分企业提供利率较低的贷款，该行一季度的利息净收入增幅仅为2.1%。

一季度，东莞农商行的净利息收益率和净利差分别为1.98%、1.91%，较2020年的2.16%、2.1%均有所下降。

同时，东莞农商行的中间业务收入增长也在放缓。一季度，该行手续费及佣金净收入1.93亿元，同比增长0.6%，占当期营收的比例约为6.1%。其中，理财代理服务费、托管及其他受托服务费0.66亿元、0.58亿元，同比增长19.8%、80.9%，而银行卡业务收入下调，银行卡服务费0.76亿元，同比减少27.7%。

在营收增速放缓的情况下，东莞农商行则通过降低贷款拨备计提力度提升利润空间。根据中诚信评级报告，2020年东莞农商行全年计提贷款减值损失3.01亿元，同比下降61.63%，在拨备前利润中的占比同比下降6.74个百分点至5.31%。同时，受国债、地方政府债和基金利息收入免税效应影响，2020年该行所得税费用同比下降61.86%至3.17亿元。上述因素共同作用下，2020年东莞农商行净利润增速高于营收。

据招股书披露，今年一季度，东莞农商行的预期信用减值损失及资产损失2.73亿元，同比减少37.6%。其中，金融投资的预期信用损失0.92亿元，同比减少17.3%，该行称主要由于减少信用风险较高的非信贷资产的投资，逐步调整优化投资结构。同时前两年该行主动识别潜在的风险金融投资资产计提拨备较多，已能覆盖该项资产的风险。

此外，一季度，东莞农商行客户贷款及垫款的预期信用减值损失也仅为1.17亿元，同比减少59.3%。

贷款总额超2726亿不良贷款仅23.4亿

在上市银行群体中，东莞农商行资产质量一直保持在较优的水平，对不良贷款的预期信用损失拨备减少，对于该行的盈利能力也起到了反哺作用。

数据显示，2017年至2019年各年末，东莞农商行不良贷款率分别为1.29%、1.27%、1%。各期末，该行拨备覆盖率306.93%、345.74%、389.57%。

2020年末，东莞农商行不良率跌破1%，仅为0.82%，今年一季度末再次降至0.79%。最新数据显示，今年6月末，该行合并口径下资产总额5832.63亿元，发放贷款和垫款总额2726.2亿元

不良贷款余额23.4亿元，不良贷款率为0.83%，贷款拨备覆盖率为367.36%。

从其贷款结构来看，招股书显示，截至今年3月末，东莞农商行客户贷款及垫款总额2757.5亿元，其中公司贷款和个人贷款占比分别为52.5%、38.1%。

基于所处地区的经济结构特性，东莞农商行的公司贷款主要投向小微型企业，期末贷款金额为897.68亿元，占公司贷款的比例为62%，不良率1.08%。中型企业、大型企业贷款376.96亿元、165.97亿元，不良率分别为0.84%、0%。

报告期末，东莞农商行向制造业、租赁和商务服务业、批发及零售业的贷款投放占公司贷款的比例分别为19.5%、19%、18.1%。

此外，东莞农商行的个人贷款主要为住房按揭贷款。今年一季度末，该行个人贷款总额1050.74亿元，住房按揭贷款、个人消费贷款及个人经营贷款金额397.88亿元、300.8亿元、276.04亿元，占比分别为37.9%、28.6%、26.3%。

不过，主要通过利润留存方式补充资本的东莞农商行，其资本充足率水平有所下降。2018年至2021年一季度末，该行资本充足率分别为14.84%、15.3%、14%、13.93%，一级资本充足率12.9%、12.65%、11.57%、11.56%，核心一级资本充足率12.08%、12.63%、11.54%、11.52%。

有消息称，东莞农商行此次赴港IPO或将募资10亿美元，募集资金用于补充该行资本金。( 蔡嘉)