经过四年多的战略转型升级，博腾股份(300363.SZ)进入高速发展阶段。

作为国内领先的医药合同定制研发及生产企业(CDMO)，今年上半年，博腾股份实现营业收入12.56亿元，同比增长35.73%;净利润为2.15亿元，同比增长63.86%。

为了加速扩张产能，8月18日晚间，博腾股份披露对外收购方案。公司拟以现金1.715亿元收购李翠林等21名自然人所持有的湖北宇阳药业有限公司(以下简称“宇阳药业”)70%股权。

交易完成后，博腾股份将在重庆长寿、江西宜春及湖北应城拥有3个化学原料药CDMO生产基地，产能将进一步扩大至2000m3。

收购宇阳药业打造3个生产基地

资料显示，博腾股份此次将收购的宇阳药业成立于2013年，主营业务为医药中间体的研发、制造与销售，主要产品为心脑血管类药物、降血脂类药物、抗外周神经痛及抑郁药物等医药中间体。李翠林、钱福彪夫妇合计持有宇阳药业38.72%股权，系宇阳药业的实际控制人。

2020年和2021年上半年，宇阳药业分别实现营业收入1.65亿元、0.71亿元，净利润3119.72万元、420.44万元。截至上半年末，宇阳药业总资产1.94亿元，净资产1.57亿元，负债率18.85%。

根据评估，宇阳药业股东全部权益评估值为1.91亿元，考虑到标的公司拥有的充足现有可用产能，博腾股份给出了2.45亿元市场交易价值，宇阳药业70%股权的交易价格为1.715亿元，博腾股份将以现金方式分三期支付交易对价。

交易完成后，博腾股份、李翠林、钱福彪分别持有宇阳药业70%、28.16%、1.84%股权，宇阳药业成为博腾股份的控股子公司，并纳入上市公司的合并报表范围。

值得一提的是，博腾股份还披露，本次交易后，公司将分三年逐步收购宇阳药业剩余股权直至全控。

本次交易中设置了业绩考核。就考核产品的销售，宇阳药业与除公司及公司控股子公司以外的第三方实现的销售毛利2022年至2024年累计分别不低于1200万元、1320万元、1452万元，合计不低于3972万元。

博腾股份此次收购宇阳药业，主要是出于扩充产能考虑。博腾股份介绍，本次交易完成后，公司将拥有3个化学原料药CDMO生产基地，产能将进一步扩大至2000m3。未来公司将结合三大生产基地(重庆长寿生产基地、江西宜春生产基地、湖北应城生产基地)的定位，进行资源的优化配置和能力建设，抓住市场机遇，承接更多的业务，推动公司化学原料药CDMO业务的持续发展。

新业务开始贡献收入

经过四年的深度战略转型升级，博腾股份已经成为涵盖原料药CDMO、制剂CDMO、基因细胞治疗CDMO三大业务板块的制药服务平台。

顺利转型之后，博腾股份进入收获期。2018年至2020年，博腾股份分别实现营业收入11.85亿元、15.51亿元、20.72亿元;净利润1.24亿元、1.86亿元、3.24亿元。最近两年，公司业绩增长明显提速。

日前博腾股份披露半年报，今年上半年，公司实现营业收入12.56亿元，同比增长35.73%;净利润和扣除非经常性损益后的的净利润分别为2.15亿元、2.01亿元，同比增长63.86%、69.99%。

得益于CDMO行业的高景气发展以及公司过往的业务培育，上半年，博腾股份的原料药CDMO业务实现收入12.46亿元，同比增长34.67%。同时，制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务自2020年下半年正式开展业务以来，均已陆续开始交付订单、贡献收入，其中，制剂CDMO业务实现收入353万元，基因细胞治疗CDMO业务实现收入626万元。

需要注意的是，虽然制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务已经开始贡献收入，但由于目前仍处于能力建设期，这两大新业务在上半年合计减少公司合并报表净利润约4598万元，一定程度上影响到了博腾股份的业绩增速。

在剔除新业务对净利润带来的负面影响后，报告期内博腾股份的净利润为2.61亿元，同比增长78.65%。

此外，随着客户和项目服务深度拓展，博腾股份的前十大客户及产品集中度略有提升。上半年，公司前十大客户的销售占比约63%，单一第一大客户占比为18%;前十大产品占比41%，其中单一第一大产品占比10%。

值得关注的是，为了保持领先的竞争实力，博腾股份加大了研发投入力度，上半年研发费用支出1.34亿元，同比增长105.67%，占公司营业总收入的10.68%。

截至报告期末，博腾股份研发技术人员规模从2020年底的714人增加至909人，研发技术人员占比已达30%。(徐佳)