饱尝收购资产痛楚后，ST九有(600462.SH)动作频频谋求脱困。

7月19日晚，ST九有发布停牌公告，理由是，公司筹划发行股份购买资产及配套募资。本次拟收购的资产为北京和合医学诊断技术股份有限公司(简称和合诊断)不低于51%的股权。

虽然ST九有发布的公告披露的信息较少，但市场关注度较高，这源于本次拟收购的标的资产和合诊断。去年底，和合诊断启动IPO上市辅导，拟在科创板上市。但在今年6月，IPO事项突然终止。

基于此，市场认为，ST九有的本次资产收购，实际上也是和合诊断的借道曲线上市之旅。

ST九有的前身是九有股份，2017年6月，因收购深圳市润泰供应链管理有限公司(简称“润泰供应链”)陷入困境，润泰供应链经营状况恶化，公司受到牵连导致银行账户被冻结。

从去年11月，ST九有的股东开启了援助之旅。无偿捐赠资产、推动定增募资、收购资产、公司易主等，一系列令人眼花缭乱的动作实施后，ST九有化解了退市危机。

如果本次收购资产顺利完成，ST九有主营业务将变更为医学诊断，公司或将走出困境。

标的资产曾筹划冲击科创板

几番尝试后，ST九有决定收购和合诊断。

根据公告，7月19日，ST九有与和合诊断的股东、实际控制人李玮、刘志刚签署了《意向协议》，李玮、刘志刚有意向将其直接持有的和合诊断9.11%的股份转让予ST九有，并将促使公司向和合诊断其他股东收购股份，最终确保公司在本次收购中受让和合诊断股份不低于其全部股份的51%。

公告称，本次收购资产采取发行股份及支付现金的方式进行。因为上述收购事项存在不确定，根据有关规定，ST九有股票自今年7月20日开市起停牌，停牌时间不超过10个交易日。

值得一提的是，二级市场上，嗅觉灵敏的资金抢先追捧ST九有。7月19日早盘，ST九有股价大幅高开，随后快速封板。9时56分短暂被打开，但很快就被资金封板，直至下午收盘，股价牢牢封在涨停板，收报3.05元/股。

目前，ST九有对和合诊断相关信息披露有限，且相应的审计、评估工作尚未进行，无从知晓和合诊断的具体经营情况、资产质量情况等。

公开信息显示，和合诊断成立于2010年12月3日，法定代表人李玮，注册资本为7889万元。经营范围：医学检验科医疗服务、技术推广服务、市场调查、营销策划、质量检测、货物进出口、医学研究和试验发展等。

和合医学诊断股权较为分散，共有97名股东，大股东为李龙江，持股比例为13.25%，第二大股东为宁波道夫清股权投资合伙企业(有限合伙)，持股比例为9.44%。李玮、刘志刚为第六、七大股东，分别持股5.07%、4.06%。目前，和合诊断对外投资15家公司，拥有实际控制权的企业为17家，多数为医疗检验和医疗诊断公司。

官网显示，和合诊断致力于为全国各大医院提供第三方医学检验服务。目前拥有200多台套全球领先的实验室检测设备，累计服务人次超过1000万，为全国2000余家二甲级以上，500家以上三甲级医疗机构提供差异化检测服务。此外，和合诊断拥有国内第一家也是目前规模最大的临床“色谱/质谱检验技术平台”，可提供临床化学和分子遗传学检验专业的百余项检测项目。

和合诊断早就有上市计划。2015年，公司实施股改，去年底，公司启动上市辅导计划。去年11月30日，和合诊断与国海证券签署上市辅导协议，拟在科创板上市，随后在北京证监局备案。

不过，今年6月，和合诊断终止IPO辅导，理由是发展战略调整。

目前来看，终止IPO辅导可能与本次借道ST九有曲线上市计划有关。

密集动作化解退市危机

ST九有动作频频，至少是在近8个月来，公司及其重要股东在为保壳、脱困而战。

ST九有的前身九有股份，由石岘纸业演变而来，后者原为一家新闻纸龙头企业，于2003年9月3日上市。随着行业竞争的加剧和原有成本优势的丧失，石岘纸业陷入连年亏损的境地。

2012年，石岘纸业进行破产重整，逐渐放弃造纸业务，转而利用原有设备生产与造纸工艺较为接近的溶解浆等产品。不过，公司转型并不成功。

2015年，石岘纸业启动重大资产重组，收购博立信70%股权。2016年，公司又筹划作价17.10亿元收购景山创新100%股权。不过，这次重组以失败告终。

在2015年，石砚纸业同步完成了易主，天津盛鑫元通有限公司成为公司控股股东。2016年，公司更名为九有股份。

让九有股份彻底陷落的是2017年的一次收购。当年，公司作价1.58亿元收购润泰供应链。一年后的2018年9月，润泰供应链爆雷，经营状况急转恶化，管理团队无法与润泰供应链法定代表人高伟取得有效联络，业务被迫全面停止。同时，九有股份因为其提供担保，包括基本户在内的部分银行账户被冻结。2019年1月14日，因润泰供应链生产经营业务停顿，不能正常开展业务和公司银行的基本账户被冻结，九有股份股票被实施其他风险警示，简称ST九有。

截至2020年11月，润泰供应链逾期贷款本息累计合计3.14亿元，公司对润泰供应链实际承担的最高担保责任金额达3.14亿元。

ST九有的转折点始于李明的出现。2020年11月26日，ST九有宣布定增，向弘城控股发行股票，发行完成后，弘城控股持有公司21.51%股权，将成为公司控股股东，李明持有弘城控股91.3235%股权，将成为公司实际控制人。在此情况下，李明开始对ST九有进行鼎力援助。

去年11月30日，李明与ST九有、天津盛鑫、河北弘城控股签署协议，主动承担应由ST九有承担的担保损失的80%部分。去年12月28日，李明宣布无偿向ST九有控股子公司中广阳捐赠现金3000万元。今年4月27日，ST九有再次披露公告，称李明指定第三方代其无偿向公司捐赠房产，确认价值5867.07万元。

于是，天津盛鑫向李明主动提出将其股东表决权委托给李明控股公司，李明因此取得ST九有控制权。

值得一提的是，在抛出收购和合诊断公告的同时，ST九有还发了两份重要公告，一是终止此前收购恩施铁路97.69%股权计划，二是终止向弘城控股等非公开发行股票事项。

捐赠、承担担保损失等系列动作，李明化解了ST九有退市危机。而定增、并购、易主等事项，则是李明推动的ST九有脱困动作。

如今，公司筹划收购和合诊断，如果顺利完成，可能会助力ST九有脱困。(明鸿泽)