今天我们要聊到的这家公司，相信大家也都比较熟悉，房地产行业地“老大哥”：万科A。不管是房地产市场位列前三的地位，还是当年的“宝万之争”，又或者是A股市场大牛股之一，知名度以及受关注度都是十分高的存在。

近期，万科A披露了三季度财报，在今年有着新冠疫情影响的情况下，仍旧能保持良好成长，可谓亮眼。三季度实现营业收入2414.9亿元，同比增长7.9%，房地产开发业务收入2139.1亿元，同比增长7.4%，占总营收的88.6%，实现归母净利润198.6亿元，同比增长8.9%。其中，单三季度7-9月份营收达951.4亿元，同比增长12.5%，净利润73.6亿元，同比增长14.9%。情况的好转，自然得益于市场的恢复。

进入11月份以后，公司也是披露了10月份的销售数据，仍旧是十分不错的呈现。万科10月销售金额为523.1亿元，同比增长20.6%，销售面积366万平方米，同比增长34.9%。可见，情况之乐观。

好的业绩呈现，自然市场也对万科公司年度以及未来二年股票价格有着好的预测。虽说三季度净利润同比增长率仍旧为个位数增长，仅为8.9%，但对应年度预测，更多观点给予了15%左右的增长预测。不过，个人认为今年有着新冠的影响，保守12%以上的业绩增长，概率还是很高的。

对于公司2021年、2022年的市场预测，虽有所下移，但仍旧是不错，均在10%左右。整体情况还是不错的。那么，今年有望爆赚450亿，为何万科的股价就是涨不动呢?原来号称的1万亿市值，还能不能实现呢?我们带着这些疑问，还是来一点一点来看：

01、历年财报情况：

虽然，房地产行业给人一种这些年不好过，或者大幅亏损的印象，但对于万科A来说，自披露财报以来，还真的没怎么出现过负增长的情况。1992年至今，仅仅只在1996年时出现过营业收入同比增长率为负增长的年份，仅仅在1995年、2008年时出现过净利润同比增长率为负增长的年份。这样的情况，虽然说不上是A股市场最好的，但称得上是少见的，不管是业绩的稳定性，还是成长性，都是具备的。

好业绩，自然公司其他财报水平也是不错，净资产收益率常年高于15%的水平，近些年更是连年高于20%。现金分红股息率也是公司的亮点，2013年以来均高于3%的水平。

02、房地产板块的影响在哪里?

房地产板块，近几年在楼市收紧的背景下，二级市场股票的反应确实大不如以前，资金呈现着外流的情况，就算是保持着好业绩的呈现，仍旧是得不到更多资金的青睐。比如，相似水平业绩增长的基础上，医药、科技等板块的上市公司能获得40倍以上的估值，而房地产公司的估值仅仅只有几倍、十余倍。

所以，要说房地产板块的影响在哪里?金哥的观点，影响在投资者的偏爱上，或者说在行业所属上，传统行业、受阻行业等标签，阻碍了二级市场股票价格的反应。

不过，我们看待问题不能片面地看待，需要客观、理性地去看待。从客观的角度来讲，房地产板块的阻力确实不小，市场投资者的偏爱度也是不高。但，房地产板块近几年来的业绩确定性不错，现金分红股息率也很高，估值水平也是处于历史低位，在此局面下，相对风险系数较其他高估值板块，要更低上一些。所以，这一情况也是要客观看待的。

03估值分析：

以万科A现在的情况参照股票价格计算估值，约为7.75倍。近些年，公司的平均估值波动区间在8.6倍-13.2倍，对比7.75倍的估值，现在是处于区间下沿位置的，甚至还有着被低估的情况。那么，对应2021年、2022年的估值又是如何的呢?经过计算，分别约在7倍、6.4倍左右。仍旧是处于平均估值波动区间的下沿水平。

总的来说，万科A今年虽然受到疫情的一些影响，但公司的业绩呈现仍旧是比较稳定的，市场也是对近三年业绩增长给予了乐观预测。当然，房地产行业存在的收紧影响，致使资金外流的情况仍旧存在。不过，公司的现阶段的估值水平不管是对比其他行业还是近些年，都是比较低的，这一点也是值得注意的。

好了，关于万科A我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎!