实丰文化(002862.SZ)2023年3月17日发布公告称,拟以8000万元的自有资金或自筹资金,在深圳设立全资子公司,主要从事分布式光伏电站业务拓展和分布式光伏电站为主的清洁能源投资、开发和运维服务。

公司表示,本次投资设立全资子公司是推进公司在太阳能(000591)发电项目领域发展的关键一步,不仅可以加快公司新能源产业生态链布局及公司转型升级,还能实现公司产业布局多元化发展,进一步提升公司整体竞争力。

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值得一提的是,公司去年已提前布局,战略投资参股安徽超隆光电科技有限公司。据悉,超隆光电是专业生产光伏组件的企业,拥有完整自动化流水线,具有先进的生产工艺和良好的管理水平,公司核心管理团队成员都具有多年光伏行业从业经验。

公开资料显示,截至2022年6月底,超隆光电总体产能为2.5GW,主要生产182和210电池的各类高效组件。此外,超隆光电能够及时高效地供应实丰文化(002862)深圳子公司所需光伏组件,使公司具备了从事光伏发电业务的光伏组件供应链优势。

目前,我国光伏发电规模相比总发电规模处于较低水平,但发展迅速。据国家能源局公布数据,2022年全国光伏新增装机87.41GW,同比增长59.30%,装机增量再创新高,其中分布式光伏新增装机51.11GW,同比增长74.5%,增速最快。

分布式光伏按应用场景可细分为工商业屋顶光伏、渔/农/林光互补光伏、户用光伏等类型。2022年,全国工商业分布式光伏装机高达26.9GW,占新增光伏装机比重的31%,成为光伏装机增长的主力军。

按不同消纳方式,分布式光伏可分为“全额上网”与“自发自用,余电上网”两种模式。而“自发自用,余电上网”模式的高需求、高收益、资源驱动等特点或将使其成为工商业分布式光伏领域的黄金赛道。

对于工商业企业而言,安装屋顶分布式光伏除有助于减轻国内能耗指标压力,稳定企业正常用电和生产经营,应对国际碳关税等贸易政策外,某些地区还能享受政府补贴,为企业提供绿证、碳排放等附加价值。因此,工商业用户对绿电有较高需求。

在“自发自用,余电上网”模式下,由于自发部分的电价执行工商业分时电价,故综合度电收入较高,投资回报率更可观,且随着电力市场化改革的持续推进,具备较强的收入及利润弹性。

“自发自用,余电上网”模式还具有资源驱动特征,对屋顶资源的质量要求较高。为实现业务规模的快速扩张,需要对屋面屋顶以及屋顶资源业主的相关情况有所要求,以保证高自用比例及电费的稳定收取。同时,工商业屋顶光伏通常需要量身设计,建成后具有极强的客户黏性,更容易实现资源价值的深度挖掘。

举例来说,在国内工商业分布式光伏行业中,芯能科技(603105)业务规模较大,且全部为“自发自用、余电上网”模式。截至2023年4月28日收盘,公司股票滚动市盈率为35.57倍,静态市盈率为68.17倍。

受益于大工业电价提升带来的综合度电收入上升、以及自持分布式光伏电站规模的不断扩大,近年来芯能科技营收净利快速增长,2018年以来自持分布式光伏电站发电业务毛利率稳定在60%以上。

对标行业头部企业,针对以工商业“自发自用,余电上网”模式为主的分布式光伏业务,实丰文化将持续跟踪宏观政策和产业趋势,通过一系列科学、严谨的措施来提高屋顶租赁稳定性,以灵活机制和创新能力应对行业竞争,为公司在分布式光伏领域打开广阔发展空间。

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