信达证券股份有限公司罗岸阳近期对东方电热(300217)进行研究并发布了研究报告《东方电热：Q3业绩高增，再签光伏制造设备大单》，本报告对东方电热给出买入评级，当前股价为6.44元。

东方电热(300217)

事件：东方电热发布Q3业绩预告，公司前三季度预计实现归母净利润2.3~2.4亿元，同比+183.0~195.3%；预计实现扣非后归母净利润2.1~2.2亿元，同比+152.5~164.5%。Q3公司预计实现归母净利润8400~9400万元，同比+135.5~163.6%；预计实现扣非后归母净利润7639~8639万元，同比+170.1~205.5%。

(资料图片)

光伏制造设备订单稳定高增，业绩持续兑现。10月9日晚，公司发布公告称全资子公司东方瑞吉与新疆东部合盛硅业(603260)有限公司签署价值7.13亿元买卖合同，在2023年5月30日前向买方提供多台套还原炉、还原炉撬块、汽化器撬块及辐射式电加热器，公司预计该合同将对23年业绩产生积极影响。公司22年公告新增光伏制造设备相关订单约23亿，保障了今明两年公司该板块业务的持续稳定快速增长。

新能源汽车高景气度利好公司PTC和预镀镍业务发展。公司新能源车PTC电加热器产能逐步扩张，业务收入快速增长；同时新能源汽车高景气度也带动了预镀镍电池钢基带需求上涨，叠加国产替代和后镀镍替代预镀镍所产生的的需求，我们认为预镀镍将成为公司未来重要增量业务。目前公司已经向江苏海四达、LG中国的供应商乐通、日光、科达利(002850)进行送样并通过检验。

投资建议和盈利预测：我们预计公司22-24年营业收入分别为40.23/64.22/72.06亿元，分别同比+44.3/59.6/12.2%;归母净利润3.48/6.86/7.95亿元，同比+100.4/97.0/16.0%，对应PE为26.79/13.60/11.73倍。维持“买入”评级。

风险因素：预镀镍产品应用推广不及预期，铲片式PTC电加热器导入不及预期、新能源汽车PTC电加热器业务拓展不及预期、新能源汽车补贴等政策变化影响行业增速、光伏产业政策变化、5G通信光纤光缆集中采购价格持续下跌等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券张涵研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.84%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.56亿，根据现价换算的预测PE为31.35。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东方电热（300217）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。