您当前的位置 :天津滨海网>资讯频道 > 热点 > 正文
世界热文:【和讯双焦早报】上海中期期货:轻仓持空
2022-09-29 08:30:48 来源:和讯投稿 编辑:


(相关资料图)

焦煤:轻仓持空

隔夜焦煤期货主力(JM2301合约)箱体窄幅震荡,成交偏差,持仓量减。现货市场近期行情涨幅加大,成交明显好转。京唐港俄罗斯主焦煤平仓价1960元/吨(-20),期现基差-137元/吨;港口进口炼焦煤库存204.33万吨(-10.6);全样本独立焦化厂炼焦煤平均库存可用11.59天(+0.6)。综合来看,受需求回升及供应扰动加大的影响,近期炼焦煤市场偏强运行,各品种累计涨幅在50-250元/吨左右。上游方面,产地事故频繁及国庆节前补库,煤矿出货好转。煤矿库存继续下降,部分煤价出现小幅探涨。竞拍方面,山西主流大矿竞拍多不同程度溢价成交,市场交投氛围活跃,整体看市场稳中偏强运行。进口蒙煤方面,甘其毛都口岸通关持续处于历史高位。近两日口岸短盘运费持续上涨,对蒙煤价格形成较强支撑,且口岸蒙五库存近日持续下降,部分贸易商报价小幅上调,低价资源消失。下游方面,成材行情未能继续利好钢厂的利润修复。焦企在降价之后,利润收缩,且目前钢焦博弈持续,后期市场尚不明朗,焦企多按需采购,或进一步打压焦炭价格,并继续对焦煤行情形成负反馈。值得注意的是,短期内原料行情偏强,或引发期货市场宽幅震荡。预计后市将宽幅震荡,重点关注焦企补库情况及竞拍价格,建议投资者轻仓持空。

焦炭:轻仓持空

隔夜焦炭期货主力(J2301合约)小幅上涨,成交一般,持仓量增。现货市场近期行情有提涨预期,成交逐渐改善。天津港准一级冶金焦平仓价2710元/吨(0),期现基差-56元/吨;焦炭总库存1037.75万吨(+20);焦炉综合产能利用率77.56%(-1.18)、全国钢厂高炉产能利用率89.08%(0.8)。综合来看,焦炭现货市场行情已维持较长时间平稳,因利润亏损,部分焦企尝试价格调涨,但钢厂尚未接受。不过近期原料煤价格连续反弹走高,焦炭成本支撑进一步走强,主流市场多有提涨预期。上游方面,受近期煤源紧张以及价格不断探涨,焦化厂利润继续收窄,少部分焦企因亏损、环保以及资金等各种因素已有减产情况,限产在10%-30%不等。考虑煤价或仍继续小幅探涨预期且焦炭价格迟迟未有落地,其余焦企也有减产预期,供应端开始出现明显收紧迹象。下游方面,近期钢材价格走弱以及消费市场依旧承压,影响钢厂利润微薄甚至亏损,短期焦炭涨价落地意愿偏弱,市场博弈心态较为明显。值得注意的是,贸易商心态趋于悲观,前期投机囤货正积极销售,市场供需格局趋于宽松。我们认为,无论是房地产还是基建都尚未表现出对成材消费回升的驱动潜力,在煤焦原料尚存在利润挤压空间的背景下,产业链负反馈将持续进行。预计后市将宽幅震荡,重点关注焦化生产利润以及下游补库节奏,建议投资者轻仓持空。

关键词: 上海中期期货
分享到:
版权和免责申明

凡注有"天津滨海网"或电头为"天津滨海网"的稿件,均为天津滨海网独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"天津滨海网",并保留"天津滨海网"的电头。