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每日看点!央行上调远期售汇业务外汇风险准备金率至20%,分析称将减少即期市场购汇需求助力外汇市场供需平衡
2022-09-27 15:37:20 来源:蓝鲸财经 张怡清 编辑:


(相关资料图)

导语:恒生中国首席经济学家王丹分析,未来几个月中美货币政策分歧将进一步增大,但央行有足够的调控工具保持汇率基本稳定。

9月26日,央行发布公告称,为稳定外汇市场预期,加强宏观审慎管理,中国人民银行决定自2022年9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

中国民生银行首席经济学家温彬表示,此举将提高银行远期售汇成本,降低企业远期购汇需求,进而减少即期市场购汇需求,有助于外汇市场供需平衡。

什么是远期结售汇业务?根据央行货币政策司的解释,远期结售汇业务是指外汇指定银行与境内机构签订远期合同,约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和日期,到期时按照合同约定办理结汇或售汇业务。

央行表示,远期售汇业务是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。企业通过远期购汇能在一定程度上规避未来汇率风险,但由于企业并不立刻购汇,而银行相应需要在即期市场购入外汇,这会影响即期汇率,进而又会影响企业的远期购汇行为。这种顺周期行为易演变成“羊群效应”,影响市场秩序。

针对此次调整,温彬指出,从我国经济基本面看,预计三季度GDP增速较二季度有明显回升,通胀水平温和可控,国际收支状况良好,特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差,为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础,人民币不存在持续贬值的基础。

“从刚公布的8月份银行结售汇数据看 ,衡量结汇意愿的结汇率为71%,较今年以来月均值提升3个百分点,可见在当前人民币汇率点位下,市场主体结汇意愿较强,将成为人民币汇率的重要市场支撑力量。8月衡量售汇意愿的售汇率为67%,与今年以来月均值基本持平,反映市场主体呈现‘逢高结汇、逢低购汇’的交易模式,外汇市场交易秩序总体良好。”其补充道。

据悉,2015年“8.11”之后,为抑制外汇市场过度波动,央行将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架,对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金,准备金率定为20%。随着跨境资本流动和外汇市场供求恢复平衡,市场预期趋于理性,2017年9月,央行又将外汇风险准备金率调整为0。2018年为防范宏观金融风险,又从0调整为20%。2020年10月又从20%下调为0。直至今日调整回20%,已时隔近两年。

值得一提的是,就在本月初,央行发布公告称,为提升金融机构外汇资金运用能力,2022年9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

近日,人民币兑美元汇率呈现贬值态势。根据财联社报道,9月15日,离岸人民币兑美元自2020年7月以来首次跌破7.0关口;9月22日,离岸人民币兑美元跌破7.1关口,日内跌超300点,最低报7.1017,续创2020年6月以来新低。

恒生中国首席经济学家王丹分析表示,人民币“破7”主要来自两方面的压力。一是预期美联储将持续加息以对抗通胀,美元指数升值压力陡增。二是中国出口开始减速,对人民币需求降低。近期的贬值是在市场预期内的,也并没有大规模的非正常跨境资本流动。经常项目顺差仍处高位,对人民币币值有一定支撑。

“我们并不认为人民币会持续大幅贬值,因为中国宏观经济在复苏中,下半年增速将显著好于上半年,FDI也在快速增长。未来几个月中美货币政策分歧将进一步增大,但央行有足够的调控工具保持汇率基本稳定。” 王丹补充道。

关键词: 准备金率
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