近日，普元信息2021年年报和2022年一季报同时发布。2021年公司实现营收净利双增长，不过2022年第一季度公司的业绩却不太理想。

2021年年报数据显示，2021年公司实现营收4.36亿元，同比增长20.99%；实现归母净利润3912.63万元，同比增长24.74%；经营活动产生的现金流量净额为6679.40万元，同比增长262.08%。2022年一季报显示，公司一季度实现营业收入4938.85万元，同比增长26.47%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2061.83万元，亏损同比扩大107.13%。

基于业绩的变化，普元信息2021年第四季度和讯SGI评分为65，比2021年第三季度有一定的提升。从整体趋势来看，公司评分波动不大，一直偏低。

图：普元信息和讯SGI指数综合评分

亏损同比扩大主要有两个原因，疫情对业绩产生不利影响

公开资料显示，普元信息的主营业务是软件基础平台业务和基于软件基础平台的应用开发业务。重点面向金融、电信、政务、能源、先进制造等行业建设自主可控软件基础设施的需求。

公司主要产品及服务包括面向信创的系列中间件产品、面向信创的智能数据中台产品、以及基于自研产品的数字化应用解决方案，覆盖了SOA、云原生和数据治理等多个创新技术域。

图：普元信息主要业务及核心能力示意图

2021年和2022年第一季度，普元信息受益于行业信创和数字化转型带来的市场机遇，营业收入持续增长。公司2022年第一季度亏损的扩大，主要有两个原因。

首先，公司的经营业绩存在较为显著的季节性波动。公司的客户以金融、电信、能源、先进制造等行业大中型企业及政府机构为主，且公司项目型收入占比相对较高，公司的主营业务收入通常呈现上半年尤其是第一季度收入占比相对较低、下半年尤其是第四季度收入占比相对较高的特点。

其次，上海自3月份起疫情形势日渐严峻，受封控影响，公司上海区域客户存在无法进场、项目验收延迟等情况，对公司报告期内业绩产生一定不利影响。公司管理和研发总部位于上海，业务分布全国。如上海区域疫情持续，或者国内其他地区形成新的蔓延，公司的业绩会受到持续影响。

毛利率和净利率呈下降趋势，盈利潜力不足

虽说普元信息2022年第一季度亏损扩大跟疫情这个不可控因素有关，但是公司盈利潜力不足的问题早有显现。图中可以看出，从2017年开始，公司的毛利率、净利率以及加权平均净资产收益率都处于下滑的趋势。

数据来源：财报数据、同花顺问财

在毛利率方面，2021年普元信息在金融、能源、制造行业的毛利率水平保持稳定，但在政务、电信行业毛利率分别同比下降12.10%、6.86%。普元信息高管表示，公司2021年政务行业、电信行业毛利率分别为70.29%和55.90%，均高于公司综合毛利率水平。随着公司数字化转型业务的深入开展，行业客户定制化服务需求呈上升趋势，随着服务比重的提升、相应业务的毛利率会有一定降低。

股价持续下跌，自今年高点已经下跌54%

对于普元信息的业绩，投资者有不同的看法：有人认为公司亏损加大，盈利潜力和成长性不足；有人认为公司一季度业绩比预期好很多，在疫情持续的环境下，表现依然可圈可点。

对于股份回购的情况，公司也有说明。2022年一季报显示，2022年3月2日公司完成第二期回购股份，已实际回购公司股份2152426股，占公司总股本2.26%，回购均价约为23.35元/股，使用资金总额为人民币5026.80万元。

虽然投资者对普元信息业绩的认可程度不一样、公司也进行了回购，但股价整体却是处于下跌的趋势。4月29日A股大涨，普元信息也收涨5.75%，不过此前其股价已经持续几天创历史新低。截至4月29日收盘，公司股价为15.45/股，自今年以来的高点已经下跌54%。