摘要：压抑三年的交通出行、餐饮和休闲娱乐等服务业消费还是有很大释放空间，消费的潜力有望得到进一步释放。

关键词：#线下消费#大消费#中国中免#宋城演艺

(资料图片仅供参考)

聊点事：

千亿私募景林资产近日最新发声表示，尽管今年以来股市所处大环境仍然面临不少压力，但景林对A股市场和港股市场仍然持“谨慎偏乐观”观点。此外，压抑三年的交通出行、餐饮和休闲娱乐等服务业消费还是有很大释放空间，消费的潜力有望得到进一步释放。而赛道股在经过近期大幅调整后，风险得到一定的释放，一旦行业需求恢复，估值上有望得到修复。

讲逻辑：

万联证券：随着疫情影响逐渐减弱，国门放开，旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。

建议关注1)受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；

2)受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；

3)受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；

4)受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。

选标的:

中国中免表示，2023年的主要任务包括按计划推进海口国际免税城项目其他地块、三亚国际免税城一期2号地以及三亚国际免税城三期项目建设等。

西域旅游：从事资源开发、提供产品服务的新疆龙头企业。公司的主要景区有天山天池景区和五彩湾温泉景区，提供的旅游产品包括旅游客运、游船观光、索道观光、演艺等旅游综合服务。上市后公司规模快速增长，充分发挥天池景区的带动效应，提升旅游资源利用率，吸收整合有效资源。

宋城演艺(300144)：公司目前已公告的重资产项目中，杭州、三亚、丽江项目相对较为成熟，在新增剧院后其接待能力与剧目数量有望进一步提升；桂林、张家界(000430)、九寨、西安、上海项目仍处于爬坡期；西塘与佛山项目则处于建设期。根据测算，公司目前已公告的重资产项目如都各自爬坡至成熟期，约能贡献营收51.24亿元，贡献净利润约27.16亿元，成长空间较大。结合公司未来轻资产项目逐步爬坡，公司整体成长空间较大。