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导语：截至本周四2月16日全国玉米均价在2866元/吨，较1月16日全国玉米均价2888元/吨下跌22元/吨，跌幅0.76%。2月初即春节过后，基层农户售粮积极性增加，产区上量增多，深加工企业及港口贸易商等收购主体小幅落价，市场收购相对谨慎，叠加定向稻谷拍卖信息放出，销区下游饲料企业观望情绪增强，采购需求走弱，玉米价格弱势运行。本周东北地区农户售粮节奏开始放缓，叠加收购主体增加及期货反弹，玉米价格先跌后稳，北方港口收购价格上涨，提振下游贸易商报价心态，但下游养殖需求疲软，玉米价格整体稳定，部分报价小幅上调。四川玉米市场2月份主流稳定，接下来将从供应及价格，库存，需求等方面进行分析。

供应及价格

2月川内玉米来源主要是东北玉米及进口玉米。新疆地区由于车皮被白糖，煤炭，化工占据多，当地贸易商表示车皮难请，想发货也较难发出来，玉米外流受限。部分企业在新疆有专列能够少量拿货。宁夏年后以执行前期订单发货为主，新签订单较少。下游饲料企业刚需补库考虑多的是东北玉米，目前东北二等车皮玉米成都普兴主流自提价在3100-3110元/吨，价格较西北玉米低20元/吨左右。进口方面，大部分饲料企业有签订远月进口玉米，目前7-9月船期各港口报价在2950元/吨，实际成交有波动。

库存

在库存方面，从第1周开始至第7周四川饲料企业平均库存呈现小幅下调态势。年前各饲料企业有建库需求，采购意向高，平均库存保持在40天左右，年后，养殖需求疲软，国内玉米价格高位，进口玉米2月到港持续增加且相比国内玉米价格有利润，下游补库需求弱，执行年前订单到货为主，整体库存缓跌。目前四川市场下游饲料企业库存在30天左右滚动，维持安全库存，随用随采。关注定向稻谷拍卖信息。

需求

需求方面来看，年后需求边际下滑，市场成交表现走弱。短期市场供需博弈，情绪引导下养殖端挺价，但需求环境仍偏弱，且后续企业出栏或有释放，预期猪价或将偏弱，仍呈现区间震荡。