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中信证券发研报指，零跑汽车(09863)发布公司的第一款增程式车型C11增程版，在原有的C11纯电版基础上升级了座舱，叠加长纯电续航里程以及比竞品车型更大的车内空间，该行看好零跑C11增程版通过持续转化原有燃油车消费群体带来销量提振。2023年公司将主要依托15万-28万元的C系列混动车型和纯电车型共同推进，在推动销量持续上升的同时，改善毛利，实现正向循环。2023年底上市的全新系B系列车型亦将继续推动品牌向上，维持对公司原有盈利预测。

考虑到当前美联储加息预期已经大幅度缓和，市场流动性提升，以及公司已经于2022年12月进入港股通，股票交易流通性亦上升，给予公司2023年1.2倍PS，较前次估值提升20%，亦为给予蔚来PS估值的70%（给予蔚来2023年1.8倍PS），目标市值345亿港元（原目标市值为288亿港元），对应2023年目标价30.00港元，维持“买入”评级。