(资料图)

作者： 魏中原

[ 今年1~11月，牧原股份(002714)的销售收入已超1000亿，达1065.89亿元，上年同期为673.25亿元。 ]

近日，牧原股份（002714.SZ）、温氏股份(300498)（300498.SZ）、天邦股份(002124)（002124.SZ）等多家上市猪企披露了11月销售简报。整体来看，头部上市猪企纷纷在年末加快生猪出栏节奏。

牧原股份表示，公司2022年至少多卖500万头猪。公司发布公告称，将2022年全年生猪出栏区间上调为6100万头~6200万头，高于2021年年报披露的5000万头~5600万头。牧原股份还发布了11月生猪销售简报，公司11月“量升价跌”，共计销售生猪517.1万头，为三季度以来单月最高，实现销售收入148.42亿元。

值得注意的是，今年1~11月，牧原股份的销售收入已超1000亿，达1065.89亿元，上年同期为673.25亿元。牧原股份也成为A股首家年收入超千亿规模的生猪养殖企业。

猪企出栏提速

根据销售简报，牧原股份11月份销售生猪517.1万头（其中仔猪销售8.8万头），销售收入为148.42亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪73.9万头。

前11个月，牧原股份共计销售生猪5517.4万头，已超公司2021年年报中给出的预计区间下限，即5000万头~5600万头。

上半年仔猪销量占比较高是牧原股份生猪销量大幅提升的原因之一。根据公告，上半年生猪销售结构中，仔猪占比为13.09%，7~11月份为5.93%。另外，牧原股份表示，今年以来公司加强了对生猪养殖各环节的全流程管理，生猪养殖各阶段效率指标均有提升。

生猪出栏提速并非只是牧原股份一家，6日盘后，温氏股份、天邦食品等多家头部上市猪企披露了11月生猪销售简报。整体来看，各家上市猪企均在加速冲刺全年销量。

公告显示，温氏股份11月的肉猪销售收入实现同比翻番。公司当月销售肉猪196.44万头（含毛猪和鲜品），实现收入59.33亿元，环比变动分别为18.88%、8.39%，同比变动分别为64.30%、145.47%。公司表示，肉猪销量提升主要是公司投苗增加和生产成绩提高所致。

天邦食品11月生猪销售创下年内单月新高。公司单月销售生猪46.02万头，环比增长19.36%，实现收入10.31亿元，年累计销售生猪393.77万头。

小市值上市猪企中，有的提速出栏，有的未见动作。唐人神(002567)（002567.SZ）11月生猪销量同比增长154.38%，达23.81万头（其中商品猪20.89万头，仔猪2.92万头），销售收入5.86亿元，同比上升255.03%。

金新农(002548)（002548.SZ）11月生猪销售同比小幅下滑2.87%，为12.94万头。1~11月，公司累计销售生猪121.73万头，累计销售收入17.45亿元，分别比去年同期变化41.09%、-2.11%。

明年猪价仍看消费需求

对于多家上市猪企加快出栏节奏，某养殖行业分析师对第一财经记者表示，一方面，当前猪价仍高于全行业盈亏平衡线，考虑到上半年全行业亏损幅度较大，各家猪企年末加速出栏以期实现全年业绩扭亏。

然而，伴随猪价连续六周下降，叠加饲料成本偏高，上市猪企的养殖利润连续六周回落。根据相关研报统计，截至上周五（12月2日），自繁自养生猪盈利523.76元/头，外购仔猪养殖盈利372.54元/头。

“另一方面，国内腌腊季节开始对猪肉需求提振明显，随着腌腊大规模启动，猪价会有一定上涨。但大概率是小幅冲高，腌腊难带动猪价大幅上涨，过高猪价反而会抑制腌腊需求。”前述分析师对记者说。

四季度以来，全国生猪价格有过一段快速上涨时期，生猪价格突破28元/公斤后步入回调，经历了连续六周下降。在刚结束不久的11月份，生猪市场大幅走低，单月猪价从26.03元/公斤回落至月底22.13元/公斤，猪价月均下跌3.9元，降幅高达15%。生猪价格此前的跌幅超出市场预期，呈现旺季不旺的表现。中国养猪网显示，12月6日，生猪（外三元）价格报23.56元/公斤。

“猪价近期回落反映的是猪肉整体供应维持偏高的情形，从能繁母猪存栏数量看，后期生猪供应或呈现持续恢复格局，进一步增加供应量。”前述分析师说，“展望明年，我们认为需要重点关注消费需求，疫情防控政策已经有边际优化的趋势，这对需求和消费的提振需要保持观察。”

回顾本轮周期，猪价历次快速反弹并未带动仔猪价格同步走高，这点完全有别于上一轮猪周期。中国养猪网显示，今年1月至4月末，仔猪价格约为27元/公斤，此后三个月仔猪价格逐月攀升，7月后仔猪价格稳定在45元/公斤左右。

“仔猪价格与猪肉供应远期供需关系密切。一般来说，仔猪价格下跌，意味着养殖积极性下降，导致远期猪肉供应减少。从今年仔猪价格的走势看，反映了养殖户对未来的整个养殖情绪更偏向于谨慎乐观。”前述分析师补充道。

2023年已经不远，猪价来年的走势已经成为业内热议的话题，也将直接关系到部分上市猪企能否再创业绩新高。

根据农业部能繁母猪存栏量变化推算，明年4月之前，生猪出栏量将呈现逐月环比下降趋势，猪价有望维持相对高位，但期间会受到二次育肥和压栏扰动；明年5月之后猪价下行或慢于预期，主要原因是母猪补栏较理性。

年内猪价走势大起大落，二级市场的猪板块表现分化明显。Wind数据显示，按年涨跌幅统计，25只猪股年内平均涨幅为0.2%，几乎平盘，但头尾差别巨大。备受资金链压力的正邦科技(002157)（002157.SZ）领跌板块，跌幅超55%。鹏都农牧（002505.SZ）跌幅位居次席，为27%，该公司同样身处资金链危机。

巨星农牧（603477.SH）股价今年以来累计上涨43.63%，涨幅暂居板块首位。主营为鸡苗业务的益生股份(002458)（002458.SZ）后程发力，凭借11月单月上涨55%录得年涨幅39.5%。唐人神、天邦食品等上市猪企的股价均在年内收报平盘。