您当前的位置 :天津滨海网>资讯频道 > 快讯 > 正文
棕榈油振荡格局未改
2022-12-07 07:37:26 来源:新浪网 编辑:

来源:期货日报

美国生柴政策利多程度不及预期,拖累棕榈油高位回落。展望后市,产地进入减产周期,库存下降利多棕榈油,但国内库存累积,消费难有起色,又限制棕榈油涨幅,短期内棕榈油期货有望延续振荡走势。


【资料图】

豆类基本面乏善可陈

美豆和豆油期货是国际油脂油料价格走势的风向标。上周美国环保署将2023年生物燃料规定用量提高到208.2亿加仑,其中58.2亿加仑是先进生物燃料(主要来自豆油),这只比早先要求的206.3亿加仑高出约1%,令市场感到失望,引发豆油期货大幅下挫,除12月合约以外,所有成交活跃的合约全线跌停。这拖累马来西亚、大连棕榈油期货在上周四、周五连续两日大跌。

另外,豆类基本面近期较为平静。美豆收获完毕,处于集中上市期,密西西比河运输恢复,但美国铁路工人可能罢工对美豆出口不利。巴西大豆播种基本结束。阿根廷大豆播种延迟,政府刺激阿根廷大豆出口。近阶段阿根廷大豆产区干旱可能成为市场关注的焦点,但现在状况还未恶化,不足以推动一波行情。多空消息对冲,使得美豆11月份以来维持小幅振荡。

主产国进入减产周期

和美豆油相比,马来西亚棕榈油期货略显强势,这是由于马来西亚棕榈油生产逐渐进入减产周期,加之出口小幅增加,库存有止升转降的可能。据报道,马来西亚联合种植园有限公司称,由于暴雨和洪水扰乱种植园运营,马来西亚11月份的棕榈油产量可能比上月下降5%到8%。由于10月、11月的降雨量远高于往常,使得几个产区的鲜果串无法收获和运输。今年马来西亚棕榈油总产量估计为1820万至1840万吨。由于无法收获田间的鲜果串,马来西亚至少损失了120万吨棕榈油产量,相当于600万吨鲜果串。据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2022年11月1—30日马来西亚棕榈油单产减少8.38%,出油率减少0.01%,产量减少8.43%。据船运调查机构SGS公布数据显示,预计马来西亚11月1—30日棕榈油出口量为1519560吨,较10月同期出口的1477713吨增加2.83%。

棕榈油供需边际改善

随着外盘棕榈油下跌,我国棕榈油进口利润窗口打开,近几个月来棕榈油进口量快速回升,加之下游需求不振,沿海地区棕榈油库存迅速回升,达到近几年同期最高水平。

库存持续增加,除了进口到港量增加较多外,下游提货慢也是重要原因。但近期防疫政策逐步优化,油脂消费有望转好。另外,第四季度也是油脂消费相对旺季,元旦、春节等节日次第临近,下游小包装油生产企业节日备货开始启动,有望增加包括棕榈油在内的油脂消费,从而成为棕榈油期货的有力支撑。

综上所述,国内供应大幅增加,但需求边际改善。国外棕榈油主产国进入减产周期,但国际豆油基本面利多匮乏。多空因素交织,利好利空对冲,棕榈油期货短期内维持振荡走势。(作者单位:金期投资)

相关阅读
分享到:
版权和免责申明

凡注有"天津滨海网"或电头为"天津滨海网"的稿件,均为天津滨海网独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"天津滨海网",并保留"天津滨海网"的电头。