隆基绿能(601012):HJT效率创世界纪录 HPBC组件值得期待
2022-12-02 07:44:49
来源:和讯
国泰君安庞钧文/周淼顺/石岩
(资料图片仅供参考)
本报告导读: 公司近期公告最新硅异质结电池技术效率突破世界纪录。公司光伏龙头地位稳固,一体化产能持续扩张,布局新型电池技术和BIPV、氢能等新业务,业绩有望持续高增。 投资要点: 维持“增持”评级 。维持2022~2024 年EPS 预测1.91、2.52、3.06 元,维持目标价87.99 元。维持“增持”评级。 三季度业绩高增,龙头地位稳固。公司三季度业绩实现高速增长,三季度预计实现硅片出货约22GW,其中对外销售约10GW,单瓦盈利约0.12元,维持Q2 高盈利水平。组件方面,预计公司Q3 实现出货约13GW+,环比提升约10%;受益于汇兑收益,组件业务单瓦盈利继续维持较高水平。此外,公司参股硅料带来投资收益显著,电站等其他业务亦贡献部分业绩。公司在硅片端技术与成本壁垒深厚,组件市占率稳步提升,行业龙头地位稳固,盈利能力持续提升。 新电池技术效率创世界纪录,HPBC组件正式发布。近期据ISFH最新认证报告,公司自主研发的硅异质结电池转换效率达26.81%,打破尘封5年的硅太阳能电池效率记录。此外,该记录以可量产设备、技术和全硅片大面积创造,为后续大规模量产打下坚实基础。公司近期发布Hi-MO6 组件系列,采用全新量产的HPBC 电池技术,在转换效率、组件外观方面均具有优势。预计该产品将针对溢价能力较高的分布式应用场景,2023 年有望实现HPBC 电池组件出货20-25GW,单瓦盈利溢价值得期待,有望大幅提高盈利能力。公司一体化产能持续扩张,积极布局新型电池技术和BIPV、氢能等新业务,业绩有望持续高增。 催化剂。供应链价格稳定、电池新技术亮相、BIPV 新品推出和大单签订。 风险提示。国际贸易及汇率风险、海外疫情影响光伏装机的风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。关键词:
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