[农产品(000061)]

生猪：关注旺季需求表现，逢低做多远月期货

【现货情况】

(资料图)

昨日现货价格跌势放缓，全国均价24.12元/公斤，较昨日下跌0.19元/公斤，其中河南均价为24.05元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤；辽宁均价为23.5元/公斤，较昨日持平；广东均价为25元/公斤，较昨日跌0.6元/公斤。

根据市场预估，今日猪价南跌北涨。

【基本面信息】

国家发展改革委于11月16日上午召开11月例行新闻发布会，国家发改委新闻发言人孟玮表示，将密切关注生猪市场动态，继续择机投放中央猪肉储备，必要时还会进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方储备。同时，将会同有关部门持续加强市场监管，维护正常市场秩序，促进生猪价格尽快回归至合理区间。

【行情展望】

当前现货价格疲弱。进入11月中旬，市场关注点逐步转移至腌腊需求所带来的季节性上涨上。近两日北方集团厂价格触底，散户认价程度降低，但阶段性市场供应仍然充足。同时，需求端目前仍显疲弱，腌腊尚未正式启动，且受口罩事件影响，多地需求承压，宰量低位，白条走货低迷，猪价预计短期仍在震荡格局。

后续市场，供需双增，不确定性较大。目前从宰量来看，今年整体需求相对疲弱，且尽管集团厂顺势出栏，但散户仍有赌行情压栏行为。盘面上方空间有限，近月合约建议逢高谨慎偏空对待，或等待需求端明朗；远月合约受大的上涨周期影响，可关注逢低做多机会。

玉米：淀粉价格偏强运行，淀粉-玉米价差多头头寸继续持有

【现货价格】

11月16日，东北三省及内蒙重点深加工企业玉米主流收购均价2663元元/吨，较昨日上涨3元/吨；华北黄淮重点企业陈玉米主流收购均价2889元/吨，较昨日上涨16元/吨。鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2880-2900元/吨，较昨日下跌10元/吨；锦州港(600190)（15%水/容重680-720）平舱价2880-2900元/吨，较昨日下跌10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价3010元/吨，较昨日持平。一等新玉米装箱进港2890-2910元/吨，二等新玉米平仓2880-2900元/吨，较昨日下跌10元/吨。

【基本面消息】

16日华北地区晨间到车616辆，较昨日减少123车。

中国饲料工业协会消息：据样本企业数据测算，2022年10月，全国工业饲料产量2672万吨，环比下降5.7%，同比增长0.2%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比小幅增长，添加剂预混合饲料产品出厂价格以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为34.3%，环比增长3.6个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比15.2%，环比下降0.2个百分点。

【行情展望】

东北地区，产区深加工为保证粮源，继续提价吸引到货量，农户惜售，但天气转冷后期不利于保存，或将迎来售粮小高峰；华北地区，深加工到货量增加，价格有回落趋势，受此影响，昨日到车辆有所下滑；南方饲料企业目前库存偏高，建库意愿有所回落，价格稳中偏弱。

受库存低位及原料价格较强影响，淀粉价格偏强运行，操作上，淀粉-玉米价差多头头寸继续持有。

油脂：疫情影响油脂消费，油脂价格承压

【现货市场】

现货方面，现货基差多稳，局部地区或者贸易商小幅调整。昨日成交逾3万吨，不过较前一日的逾6万吨减少，近两日的市场成交属于趁低补货，大规模的备货尚未开始。大豆到港虽然拖延，但是终端需求有限的情况下，豆油库存有望小幅增加。现货基差报价因工厂盘面榨利亏损严重而受到支撑，短线震荡调整为主，随着春节备货展开，基差报价有望再涨。昨日华东一级豆油现货基差为01+（1000-1050）元/吨，华南现货基差为01+（800-850）元/吨，山东现货基差为01+（830-910）元/吨，华北现货基差为01+（830-840）元/吨。

【基本面消息】

马来西亚棕榈油局（MPOB）周一表示，受马来西亚热带风暴影响，毛棕榈油供应受扰问题预计会持续到2023年第一季度，在短期内支撑价格。

马来西亚棕榈油委员会周一表示，到今年12月底，棕榈油价格或介于每吨4，000-4，400马币，两大主产国印尼和马来西亚的洪涝以及马币汇率下跌将产生影响。2023年一季度将回落至每吨3，900-4，300马币，二季度料进一步下滑至3，800-4，200马币。

独立检验公司Amspec Agri周二发布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油产品出口量为657，896吨，较上月同期的594，282吨增加10.7%。

船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为714518吨，较10月1-15日出口的633872吨增加12.7%。

总部位于孟买的印度溶剂萃取协会（SEA）周一表示，印度2021/22年度棕榈油进口量同比下降4.8%，因豆油进口量飙升45.3%至纪录高位，此前印尼限制棕榈油出口。

【行情展望】

近期豆油下游需求尚未大规模采购，疫情方面还存有不确定性。原油价格下跌，马来棕榈油月度库存数据上升到240万吨，棕榈油价格有压力。中国豆油库存依然低位，现货基差止跌。短期油脂偏弱，建议豆油2301、棕榈油2301空单持有。

白糖：维持宽幅震荡格局，5500-5800区间操作

【行情分析】

国际方面，印度新榨季限制出口政策，叠加榨季推进缓慢，利好市场走势，不过巴西10月下旬产量同比大增，双周制糖比为48.54%，同比增加11.53%，警惕后期市场情绪回落。当下仍处于南北半块开榨交替供给真空期，后期随着北半球进入榨季高峰，供应增量或限制原糖上方空间。国内11月下旬开榨，天气预报显示广西陆续有降雨，或在一定程度上缓解天气干旱引发产量下滑担忧，上周盘面的上涨带动了产区陈糖陆续清库，不过销区购销不温不火，当前国内疫情多点爆发，需要关注消费端采购补库意愿。

【基本面消息】

国际方面：

10月上半月， 巴西中南部地区甘蔗入榨量为2768.6万吨， 较去年同期的1971.1万吨增加了797.5万吨， 同比增幅达40.46%； 甘蔗ATR为143.78kg/吨， 较去年同期的156.4kg/吨下降了12.62kg/吨； 制糖比为48.27%， 较去年同期的39.17%增加了9.10%； 产乙醇13.76亿升， 较去年同期的12.43亿升增加了1.33亿升， 同比增幅达10.71%； 产糖量为183.1万吨， 较去年同期的115.1万吨增加了68万吨， 同比增幅达59.10%。

截至11月8日当周，期货+期权总持仓为920099手，较前一周增加35549手；投机多头持仓185368手，较前一周增加15850手；投机空头持仓141183手，较前一周减少9605手；投机净多持仓为44185手，较上周增加25455手。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2022年9月我国进口食糖78万吨， 同比减少8.97万吨， 降幅10.31%。 2022年1-9月累计进口食糖350.75万吨， 同比减少32.83万吨， 降幅8.56%。 21/22榨季我国累计进口食糖533.72万吨， 同比减少99.78万吨， 降幅达15.75%。

海关总署公布数据显示，9月税则号170290项下三个子目商品9月合计进口量为9.73万吨， 同比增加2.24万吨， 增幅29.91%； 2022年1-9月糖浆三项共累计进口89.65万吨， 同比增加46.18万吨， 增幅106.23%。

【操作建议】区间震荡，前期短多减仓止盈

棉花：棉价重心有所上移，但弱势格局难改

【行情分析】

国家卫建委对于防疫政策的转变给市场带来情绪利好，但实际仍需关注疫情较为严重的新疆、广东等地区是否有实质性好转。放松短期利好需求，但同时也会使得新疆棉检验、出库速度加快，对供需的影响需关注新疆及内地疫情放松程度的相对强弱，但整体来看需求端暂仍处于低迷疲弱的状态，棉价上方也面临较强的套保压力。综上，短期棉价仍呈现震荡走势，反弹难以形成趋势性行情。

【基本面消息】

国际方面：

USDA： 截止11月13号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为71%，上周收割率为62%，环比上周增加9个百分点；去年同期水平为64%，较去年快7个百分点；近五年同期平均水平在63%，较近五年同期平均水平高8个百分点，本周美棉主产区天气维系干旱，棉花收割进展顺利。

USDA：截至11月3日当周，2022/23美陆地棉周度签约3.31万吨，周降24%，其中中国1.3万吨，巴基斯坦0.92万吨；2023/24年度周签约0.26万吨；2022/23美陆地棉出口装运2.45万吨，周降9%，其中中国0.83万吨，孟加拉0.37万吨。

国内方面：

11月16日，全国3128皮棉到厂均价15324元/吨，上涨1元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23313元/吨，稳定；纺纱利润为1456.6元/吨，减少1.1元/吨，纺企棉花库存及到货均处于低位的情况下，市场情绪有所修复，但由于需求持续性表现不佳，商家谨慎情绪不改，纺纱即期利润为正。

截至11月16日，郑棉注册仓单4980张，较上一交易日减少67张；有效预报153张，较上一交易日增加9张，仓单及预报总量5133张，折合棉花20.53万吨。

【操作建议】买入熊市价差期权持有

鸡蛋：蛋价涨跌均有限，建议观望为主

【现货市场】：今日全国鸡蛋价格有稳有涨，全国主产区鸡蛋均价为5.53元/斤，较昨日价格高0.05元/斤。鸡蛋货源正常，市场走货略好。

【供应方面】：产地鸡蛋货源整体有限。从存栏量来看，整体存栏维持偏低水平，其中新开产蛋鸡数量不多；养殖单位择机淘汰适龄老鸡，本周部分地区淘汰鸡出栏量或增加，但增幅有限。生产、流通环节库存维持正常水平

【需求方面】：终端市场高价难销，走货速度一般，贸易商参市谨慎，在产地小批量采购。

【价格展望】：11月市场需求平淡，下游各环节抵触高价货源， 蛋价持续上涨动力不强， 但考虑鸡蛋及淘汰鸡供应量偏紧的局面难有改善， 再叠加饲料成本仍居于高位， 养殖单位惜售、 盼涨情绪较浓， 因此在市场供需博弈下鸡蛋、高位震荡为主，涨跌空间均有限。

花生：现货价格偏强运行，观望或短线偏多参与

【现货市场】

昨日国内花生价格平稳偏强运行，今日开封龙大暂停收购。费县中粮疫情好转，今日开始收购，一级油料10200元/吨，二级油料9800元/吨，通货10600元/吨。东北产区上货量有限，白沙通货米报价5.30-5.35元/斤。受其带动下，河南产区加工厂建立库存意愿好转，基层粗存量有限，成品花生价格在5.75-5.90元/斤，报价偏高，市场观望心理明显。近期油厂到货星不及上周，成交价格相对稳定，收购意愿良好。

油脂方面，11月4日至11月11日，人民币对美元汇率中间价已累计调升648个基点。在岸、离岸人民币对美元汇率延续上周五的上涨势头。人民币汇率兑美元汇率增加，将进一步减少成本，增加买船量，大豆到港量将逐步增加，因此盘面预期后市偏空一些，呈现下行趋势。而花生油价格普遍处于观望状态，花生油订单量有限，下游采购积极性偏低，目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17600元/吨；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为20000元/吨。花生粕方面，国内大豆供给仍然偏紧，油厂豆粕库存处于历史低位。花生粕价格偏弱运行，整体销售良好，报价5550-5800元/吨。

【行情展望】

目前油料花生走货良好，油厂到货量继续增长。成品花生市场走货表现不一，受疫情影响成交量有限。但从近期价格波动来看，贸易商普遍低库存运行，与油厂成交利润空间偏低，导致产区价格涨幅有限。进入11月份，即将进入油厂收购旺季，预计11月油厂将陆续开机压榨，建议盘面花生2301合约短线偏多参与或观望。

红枣：北方市场走货尚可，空单可平仓

【现货市场】

新疆灰枣陆续下树，阿克苏、阿拉尔、且末、若羌下树进展较快，全疆下树进展在五成附近，疆内仍处管控状态，少量地区管控放松，新季红枣下树面临人工少、短途运输费用上涨，包装等物资运输不畅，下树进展较慢。目前为采收初期，客商采购积极性一般，并未展开大面积订园，阿克苏价格参考5.80-7.00元/公斤，阿拉尔参考6.50-7.80元/公斤，喀什团场少量成交参考7.50-8.50元/公斤，和田地区价格在7.50-8.50元/公斤，由于枣品质两级分化明显，同地区价格区间增大，买卖双方仍在博弈价格，跟进订园进展。

销区方面河北崔尔庄市场暂未开市，物流及快递基本恢复，当地冷库、加工厂可正常出货，由于当地静默时间较长，近期刚需及补货较多整体走货尚可，但价格并未有明显变化。少量新货陆续到沧，持货商自有渠道走货，新货一级根据质量不同参考10.30-10.50-10.80元/公斤，价格较陈货基本持平；如意坊市场仍处于静默管理，市场可到货卸货，但物流及运输受阻不能出货；陕西雨润市场暂时处于关闭状态；河南市场逐渐恢复日常秩序。

【行情展望】

新冠疫情得到有效控制，北方市场走货尚可，若产区供应持续不畅，销区市场价格或有上涨趋势，关注产区买卖双方博弈情况，建议红枣期货2301空单平仓。

苹果：现货价格偏弱运行，偏空参与

【现货市场】

山东毕郭市场行情变化不大，客商按需采购，山东青岛、沂源、栖霞产区陆续有货源开始出库，多集中于65#-75#小果居多。陕西产区果农货成交以低价区货源为主，小果需求仍较为火热，落果价格稍有回落。甘肃、山西、辽宁库存货源零星出库，交易较为清淡。

山东产区库内零星小果开始交易，外贸客商及市场客商按需采购，栖霞桃村果农货倒框货主流成交价格2.6-2.7元/斤，价格偏硬；沂源产区零星冷库开始出库，交易多以小果为主，大果基本处于有价无市状态，60-65#价格1.8-2.0元/斤，65-70#价格2.2-2.5元/左右，成交以质论价。

【行情展望】

2022-2023产季苹果产量减少，山东苹果商品率和入库量低于去年同期，疫情管控，部分批发市场管控严格，成交转淡。苹果现货价格偏弱运行为主，建议盘面2301合约偏空操作。