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美国10月通胀数据超预期回落后，美联储激进加息或已告一段落，美元指数大幅回落；而且国内防疫政策有所调整，市场风险偏好回升，在宏观面利好下，此前铜价持续拉涨。但从基本面来看，10月国内精炼铜产量同比增加14.2%，四季度国内精炼铜产量维持高位；铜价上涨后，废铜将替代部分精铜消费。而且天气转冷后部分工程项目订单降温，铜消费有环比走弱的压力。后续国内铜或有累库压力，上周上期所铜库存回升1.7万吨至7.6万吨，近期沪铜盘面价差快速回落。因此铜价继续走高空间或有限，随着库存增加，后续铜价存高位回落压力。