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周五(7月22日)，现货黄金反弹受阻，后市依旧看跌，全球主要央行为抑制通胀而大幅加息提高了债券收益率，增加了持有非孳息资产黄金的机会成本。黄金跌势很难被扭转，除非美国财金当局彻底逆转美元升势。

隔夜，因欧元上涨施压美元，带动黄金收高。尽管欧元区经济受到俄乌战争的影响，但欧洲央行周四(7月21日)与全球同行一起对抗高通胀——超预期加息50个基点。

风险基调走软为避险黄金提供了一些支撑。在全球经济前景恶化和对衰退的担忧加剧的背景下，股市最近的反弹势头相当迅速地失去了动力。投资者仍然担心，快速上升的利率和俄乌冲突将对全球增长构成挑战，这反过来又抑制了投资者对高风险资产的兴趣。

隔夜公布的数据显示，美国周度初请失业金人数升至八个月新高，7月份工厂活动下滑，这是美国经济在强劲利率和通胀压力下放缓的最新迹象。

但金价前景依然看跌。美联储将于下周召开政策会议，预计政策制定者将加息75个基点。英国央行行长贝利隔夜发表鹰派言论，表示央行的首要任务是将通胀率降至2%。这也增加了英国央行8月加息50个基点的可能性，

除此之外，俄罗斯恢复通过“北溪一号”管道天然气供应，有助于缓解对可能出现衰退的担忧，并提振了投资者的信心，传统避险资产需求削弱。

黄金跌势很难被扭转，除非美国财金当局彻底逆转美元升势。美国财政部可能会突然对美元升值感到恐慌。一旦确信通胀已经好转，美联储还可以迅速降低加息幅度，或讨论宽松计划。但到目前为止，我们还无法预见那一步。