来源：能源研发中心

做不好交易的两个根本原因：第一，在交易过程中情绪化，不能保持思维独立性。即：把贪婪、恐惧、焦虑、自私、冷漠、仇视、狂躁等负面情绪带入交易中，不能以宁静、严谨、淡然的心态进行交易。第二，没有充分了解市场以及所做的产品。盲目进场交易，结果只能是亏损。

连续2天大涨之后，油价从低位上涨超10美元，之前的超卖反弹需求得到一定程度释放，晚间EIA周报显示商业原油库存增加938.2万桶，远超市场预期，油价在周报之后出现了短时间内剧烈的波动，说明市场观点是存在明显的分歧，最终油价还是继续冲高，这是当前市场的真实反应，2天连续大涨似乎又让积极乐观情绪有所回归，不过我们判断当前的供需局势下油价很难走出持续性的单边表现。原油市场经历了从供应短缺忧虑到抛储为核心的修复力量改善供需局势，将原油市场远期曲线大幅压缩，近端油价继续大幅拉升的动力消退，不过目前原油市场库存仍然在低位，需要持续累库一段时间才能给市场带来压力，昨天的超级累库也并未让价格大跌就是直接体现，这意味着多空双方回到相持阶段。

随着IEA月报公布之后，原油市场三大月报对原油市场的评估从供需调整层面达成共识，对原油市场需求都是进行了下调，本期美国能源署对需求下调幅度最大，IEA因上月就进行了大幅调整，本次月报中将2022年全球石油需求增速预测再次下调26万桶/日，最近2个月累积下调了120万桶/日，这跟美国能源署近2个月的调整幅度基本接近；同时国际能源署继续维持俄罗斯石油会减少300万桶/日的判断，但不少机构对此持怀疑态度，这是目前市场争议比较大的，俄罗斯能宣布自4月8日起无限期停止提供石油生产和出口的统计数据，这也会让后面市场各方对此会不断有分歧声音出现。

短期快速反弹后油价已经开始面临技术阻力，再考虑到反弹能量得到一定程度释放，本周继续大涨的难度变大，从产业角度来说，国内仍然很难承受油价的持续拉升，好在目前供需局势也不支持这样的表现。好的交易机会总是稀缺的，建议投资者保持耐心，注意节奏把握。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨3.65美元，涨幅3.63%，报104.25美元/桶；布伦特主力原油期货收涨4.14美元，涨幅3.96%，报108.78美元/桶；INE原油期货收涨3.99%，报674.8元。

【2】美元指数跌幅0.5%，报99.84；港交所美元兑人民币跌幅0.1%，报6.3972；美国十年期国债涨幅0.26%，报120.72；道琼斯工业指数涨幅1.01%，报34564.59。

近期要闻

【1】美国截至4月8日当周EIA原油库存变动实际公布增加938.2 万桶，预期增加86.3万桶，前值增加242.1万桶。汽油库存实际公布减少364.9万桶，预期减少38.8万桶，前值减少204.1万桶；精炼油库存实际公布减少290.2万桶，预期减少51.5万桶，前值增加77.1万桶。EIA报告显示，美国原油产品四周平均供应量为1989.6万桶/日，较去年同期增加1.3%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1180万桶/日。美国上周原油出口减少151.3万桶/日至218万桶/日。战略石油储备（SPR）库存减少389.9万桶至5.607亿桶，降幅0.69%。除却战略储备的商业原油上周进口599.5万桶/日，较前一周减少30.5万桶/日。

EIA报告显示，美国从俄罗斯的原油进口连续第二周保持在零水平。美国至4月8日当周EIA原油库存增幅录得2021年3月5日当周以来最大。美国至4月8日当周EIA汽油库存降幅录得2021年10月15日当周以来最大。美国馏分油库存上周降至2014年3月以来的最低水平。美国上周原油供应总量降至2021年6月以来的最低水平。

【2】IEA月报显示据报4月至今约有70万桶/日的俄罗斯石油生产已经关闭，俄罗斯4月石油供应预料将下滑150万桶/日，随着更多买家避开原油供应，且俄罗斯的石油储备已满，俄罗斯炼油厂将在4月份扩大减产 ；俄罗斯的石油停产量预计将从5月开始增至300万桶/日；

欧佩克+ 3月份的产量为4万桶/日，比计划目标少36万桶/日 ，3月欧佩克协议的遵守率达到159%，；欧佩克+国家坚持认为不存在供应短缺；

美国和国际能源署（IEA）释放库存是为了帮助防止石油严重短缺 ；需求下降、欧佩克+及其他国家的产量增加，以及国际能源机构成员国的库存释放，应该可以防止出现巨大的供不应求；

初步数据显示，经合组织3月份的石油库存增加了880万桶 ；2月份，经合组织库存下降4200万桶，至26.1亿桶 ，全球石油库存已连续14个月下降；2月全球石油库存较2020年末水准少了7.14亿桶，经合组织占下滑幅度中的七成 ，经合组织2月工业库存大幅下滑，较五年平均值低3.20亿桶

认为不愿意使用公共交通工具会刺激石油需求 ，预计2022年全球平均石油需求为9940万桶/日 ，将2022年全球石油需求增速预测下调26万桶/日 ；将2022年第一季度的日需求量预测下调40万桶，至9850万桶/日，将2022年第二季度石油需求预测下调40万桶，至9830万桶/日 ，将2022年第三季度石油需求预测下调10万桶/日，至1.001亿桶/日，将2022年第四季度石油需求预测下调10万桶，至1.05亿桶/日；

【3】海关总署：中国3月原油进口量为4271.1万吨，去年3月为4965.9万吨，1-2月为8514万吨。中国3月成品油出口407.4万吨，1-2月为729.5万吨。中国3月天然气进口量为798.5万吨，1-2月为1990万吨。

据外媒报道，因独立炼油商在利润率收窄下抑制采购，大型国有炼油商进行检修，中国3月原油进口较去年同期下滑14%，为连续第二个月下滑。中国海关总署周三数据显示，中国3月原油进口4271万吨，相当于1006万桶/日，而2021年3月为1169万桶/日，1月和2月平均为1053万桶/日。3月中国天然气进口量为798.5万吨，为2020年10月以来最低。