2022年2月22日楚天科技(300358)（300358）发布公告称：湖南仁一投资罗承鲁 刘亦杰、申港证券郝吉波于2022年2月22日调研我司。

本次调研主要内容：

问：市场认为制药装备行业存在较强周期性,对此公司怎么看?

答：原来下游行业开展了两轮运动式的GMP改造，强制规定药厂在限定日期内须完成改造，人为的造成了周期。现在GMP认证已经常态化，药企具备条件再申报即可，这样对于上游制药装备行业的产能释放给予了时间和空间。同时，全球创新药、生物药蓬勃发展，对于高水平、高质量的医药装备需求很大。现在面临的一个新变化是行业集中度的提高，不管是医药行业还是制药装备行业。为了提升市场竞争力，对企业在产品技术、制造技术投入的要求更高，这对于行业内头部企业是更有利的。我们将逐步实现国内高端进口替代和出口替代，以维持公司的持续高质量增长。所以，我们认为目前行业不存在周期性。

问：新冠疫情结束后,公司未来的业务增量在哪里?

答：三年前公司已在布局疫苗产品高端市场的进口替代，产品性能、质量方面已能满足高端客户需求。公司借助此次提供新冠疫苗制药装备的契机，研发能力、制造能力、产品质量得到了客户的检验，由此进入了高端医药市场的供应链体系，能与进口设备同台竞争。作为优秀的头部企业，不仅要做到抓增量，更要能抢存量，我们更看好的是进口替代这一块相关的存量市场带来的市场需求增长。

问：公司订单交付周期和收入确认是什么样?

答：一般情况在3-9个月，受客户的现场条件和项目的进展影响。公司是以取得客户签字的现场安装调试验收（SAT）合格单为收入确认时点。

问：楚天与ROMACO的整合有哪些措施?

答：（1）文化融合：文化互相影响，尊重他们的文化风俗，同时用楚天的企业文化和效率带动他们。（2）战略协同：将楚天打造成全球液体制剂技术与装备的领导者，将ROMACO打造成全球固体制剂技术与装备的领导者。（3）管理对接：一年不少于四次的决策委员会，对ROMACO重大经营事项做决策；一月一次的双方市场经营会议；一月一次的财务例会；日常的双方技术层对接会议。

楚天科技主营业务：水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。

楚天科技2021三季报显示，公司主营收入36.82亿元，同比上升67.24%；归母净利润4.01亿元，同比上升723.53%；扣非净利润3.71亿元，同比上升3864.71%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入12.91亿元，同比上升57.9%；单季度归母净利润1.65亿元，同比上升413.91%；单季度扣非净利润1.36亿元，同比上升968.5%；负债率62.08%，投资收益800.4万元，财务费用928.23万元，毛利率38.74%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为35.0。证券之星估值分析工具显示，楚天科技（300358）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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