自去年7月下旬卷入专网通信风波的ST凯乐（600260.SH），刚刚被债权人申请破产重整。

2月18日晚间，ST凯乐发布公告称，公司收到荆州中院通知，债权人湖北鑫轻塑化有限公司沙市分公司因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力， 向荆州中院提出对公司进行破产重整。

ST凯乐最新股东户数为10.03万户。18日，ST凯乐收盘价报2.47元/股，总市值24.57亿元。自专网通信业务爆雷以来的半年时间里，公司股价已跌去约七成。

被申请破产重整

根据公告，截至2021年12月31日，ST凯乐尚未清偿湖北鑫轻塑化的到期债权， 金额为人民币211.99万元。 上述金额虽不大，但湖北鑫轻塑化的申请一旦获得法院受理并进入重整程序，却足以对ST凯乐后续带来多重影响。

值得注意的是，截至2021年三季报， ST凯乐账上货币资金达5亿元。

企业破产法第第十九条规定：人民法院受理破产申请后，有关债务人财产的保全措施应当解除，执行程序应当中止；破产法第二十条规定：人民法院受理破产申请后，已经开始而尚未终结的有关债务人的民事诉讼或者仲裁应当中止；在管理人接管债务人的财产后，该诉讼或者仲裁继续进行；破产法第二十一条规定：人民法院受理破产申请后，有关债务人的民事诉讼，只能向受理破产申请的人民法院提起；破产法第七十五条规定：在重整期间，对债务人的特定财产享有的担保权暂停行使。但是，担保物有损坏或者价值明显减少的可能，足以危害担保权人权利的，担保权人可以向人民法院请求恢复行使担保权。在重整期间，债务人或者管理人为继续营业而借款的，可以为该借款设定担保。

上述法律规定来看，一旦企业被受理破产重整，债权人对公司的动作将受到破产法的制约。一旦重整计划得以实施，将会帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力。

ST凯乐在公告里指出，如果法院受理申请人提出的对公司进行重整的申请，法院将指定管理人，债权人依法向管理人申报债权。管理人或公司依法在规定期限内制定重整计划草案并提交债权人会议审议表决。公司债权人根据经法院裁定批准的重整计划获得清偿。 重整不同于破产清算，是以挽救债务人企业，恢复公司持续盈利能力为目标的司法程序。

此前专网通信业务爆雷

ST凯乐原名“凯乐科技(600260)”，2000年就登陆资本市场，上市时主营塑料管材，后发展成为以制造业为主，房产、白酒、教育为翼的上市公司。2016年，ST凯乐进军专网通信业务，没想到却就此落入泥潭。

图片来源：凯乐科技官网

专网通信业务初期给ST凯乐带来了不俗的业绩表现。2016年，ST凯乐通过该项业务获得了超过51.5亿元的营收，占当年总营收比例过半。此后，专网通信业务占ST凯乐营收的比例越来越高。 2020年，专网通信业务收入占公司总营收比例超过九成。 ST凯乐归属于上市公司股东的净利润也水涨船高，由2015年的1.2亿元一路涨至2018年的9.05亿元。

2021年5月底，围绕着专网通信业务上下游，多家上市公司接连自曝风险，或应收账款面临无法收回，或采购方无法供货。自上海电气自曝存在巨额应收货款逾期风险后，仅两个月时间，十几家涉及“专网通信”业务的上市A股公司加入了“爆雷”队伍，涉事公司有宏达新材(002211)、瑞斯康达(603803)、国瑞科技、中天科技(600522)、汇鸿集团(600981)、中利集团(002309)和康隆达(603665)、凯乐科技等。

2021年7月23日晚，凯乐科技首次发布重大风险提示， 称公司专网通信业务预付账款余额为62.27亿元 ，其中出现上游供应商逾期供货合同金额11.51亿元，公司已提起诉讼。

凯乐科技是首家因“专网通信”业务被执行ST的A股上市公司 ，公司此前公告称，因已触及“主要银行账号被冻结”“公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常”的情形，公司股票交易于2021年8月16日停牌，2021年8月17日起复牌并被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST凯乐”。

深陷专网通信“泥潭”的ST凯乐业绩巨亏。2022年1月25日，ST凯乐公告称，预计 2021年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损71亿元到亏损87亿元 ，而2020年同期盈利4.54亿元；同期，该公司预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为亏损69亿元到亏损85亿元，上2020年同期是盈利5.28亿元。

对此，ST凯乐表示，公司涉及的专网通信业务应收账款、预付账款、存货计提减值55亿元左右；子公司上海凡卓通讯科技有限公司因专网通信业务停滞、移动智能终端业务大幅收缩，生产经营受到较大影响，无法预期未来经营情况，计提商誉减值准备5亿元左右；此外，ST凯乐为子公司提供担保，计提预计负债12亿元左右。

根据《上市规则》相关规定，最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值，公司股票将被实施“退市风险警示”。

ST凯乐2021年年度报告预约披露时间为2022年4月30日，若经审计后公司净资产为负，公司股票将在2021年年度报告披露后被实施“退市风险警示”。

编辑|卢祥勇 杜恒峰 杜波