2022年2月7日博腾股份(300363)（300363）发布公告称：德邦证券陈铁林、凯石基金吴蔽野 唐楚彦、前海开源基金黄智然、华富基金张瑞于2022年1月28日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司新收购的宇阳药业的工厂改造进度.

答：公司于去年8月收购宇阳药业70%股权后，逐步开始对车间进行改造，以更好地满足博腾项目生产要求。目前改造工作正按计划推进中，预计将于今年陆续投入使用。

问：2022年预计整体产能利用率达到什么水平?

答：目前的排产计划较为饱和，公司将继续通过提升生产运营效率、工艺优化、优化产品结构等举措，提升现有产能利用率和产值水平。

问：两块新业务的毛利率水平.

答：制剂CDMO和生物CDMO业务还处于“建能力、拓市场、树口碑”的发展阶段，待有更多的项目执行记录后，才能体现业务正常毛利率水平。

问：制剂CDMO业务今年的订单情况.

答：2021年前三季度，公司制剂CDMO业务新签订单金额约3,216万元，以研发服务订单为主。随着重庆制剂生产基地完成建设，公司将具备制剂商业化生产能力，届时将帮助公司获取更多商业化规模的订单。

问：公司近期的资本支出计划及进展.

答：小分子原料药板块，长寿基地301车间和江西博腾二期工程正按计划推进，预计2023年陆续投入使用；建设中的上海研发中心预计将于2022年第四季度完成建设，可容纳1000人规模的研发团队；重庆制剂外包服务基地预计也将于今年第四季度完成建设；美国J-STAR实验室及中试工厂扩建项目已启动规划设计；此外，博腾生物位于桑田岛的二期建设项目预计今年第三季度完成。以上是公司正在进行中的几项主要资本支出项目，公司还将根据业务需要合理安排资本支出计划。

问：博腾生物的费用支出主要在哪些领域.

答：博腾生物还处在前期的能力建设阶段，费用支出主要在人才引进、设施设备采购等方面。

问：公司与Codexis的合作情况.

答：公司2018年与Codexis开始战略合作，获得Codexis生物催化技术的全球独家CDMO授权。利用其领先的酶开发技术，公司已在多个项目中成功应用相关酶产品，有效地加快了研发进度，提升了生产效率，并一定程度上减少了综合成本，实现了快速、高效、绿色、满意的客户交付。

问：2021年上半年,J-STAR向国内导流了28个项目,目前的导流趋势如何?

答：J-STAR在业务上已经与国内团队形成持续的协同，每个月均有项目导流给博腾团队。

博腾股份主营业务：按照国际标准为跨国制药公司和生物技术公司提供医药定制研发生产服务,主要产品是创新药医药中间体。

博腾股份2021三季报显示，公司主营收入20.3亿元，同比上升36.41%；归母净利润3.61亿元，同比上升50.92%；扣非净利润3.53亿元，同比上升60.61%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.74亿元，同比上升37.52%；单季度归母净利润1.46亿元，同比上升35.23%；单季度扣非净利润1.52亿元，同比上升49.64%；负债率31.56%，投资收益1573.54万元，财务费用223.92万元，毛利率43.71%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为111.34。近3个月融资净流出3918.38万，融资余额减少；融券净流入3200.48万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，博腾股份（300363）好公司评级为4星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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