2022-01-29国元证券(000728)股份有限公司耿军军对广联达(002410)进行研究并发布了研究报告《2021年度业绩预告点评：业绩增长符合预期，云化转型覆盖全国》，本报告对广联达给出买入评级，认为其目标价位为94.74元，当前股价为61.5元，预期上涨幅度为54.05%。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为42.30%，对该股盈利预测较准的分析师团队为华金证券的王洁婷。

广联达(002410)

事件：

公司于2022年1月27日收盘后发布《2021年度业绩预告》。

点评：

营业收入增速较快，归母净利润同比增长96.74%-111.87%

2021年度，公司预计实现归母净利润6.50-7.00亿元，同比增长96.74%-111.87%；预计实现扣非归母净利润6.22-6.72亿元，同比增长106.32%-122.90%。公司主营业务收入增速较快，其中：数字造价业务云转型覆盖全国，新转型区域转化率、老转型区域续费率双提升，工程信息等增值服务增长明显，在全面云转型的带动下，收入稳步增长；数字施工业务紧抓客户数字化转型的需求，积极拓展合同订单，加大项目级单品的渗透和企业级解决方案的覆盖，突破重点客户和重点区域，收入较快增长。

推进主要业务的LTC、ITR等流程建设，云转型进入新阶段

公司加速“数字广联达”转型，推进主要业务的LTC(Lead to Cash)、ITR(Issue to Resolution)等流程建设，上线数字人力、数字财经系统，完善从战略到执行的全面预算管理体系，合理开支，持续提升人均效能，对业绩增长产生积极影响。从上半年来看，公司各主要业务顺利开展，云转型进入新阶段：造价业务最后4个地区江苏、浙江、安徽、福建进入全面云转型；施工业务上半年新增项目覆盖8000个，新增客户覆盖600家；设计业务完成了鸿业科技的相关整合工作，发布了数字设计产品集邀请体验版。

广联达数维建筑设计新产品重磅发布，第三增长曲线逐步开启

在广联达设计愿景中，打造一个真正的自主技术平台，提供一体化的解决方案，助力设计行业的转型升级是近景目标，在更远的未来，还希望能够构建一个数字化生态体系，从而与产业相关方共建科技的、人文的、绿色的建筑产业。根据公司官网信息，广联达设计现阶段的主要开发成果之一——广联达数维建筑设计新产品，在中国数字建筑峰会2021·企业家百人论坛重磅发布。作为一款面向建筑设计师的新一代建筑施工图设计软件，具备从三维设计建模、跨专业协同到快速出图的全阶段能力。以自主图形平台为基础，以参数化驱动为核心，支持云端构件库和公有云/私有云部署，大幅降低三维设计学习成本，更符合国内建筑设计师习惯。

盈利预测与投资建议

公司深耕建筑信息化与数字化领域，顺应科技产业变革趋势，不断拓展业务边界，有望成长为全球第一数字建筑平台服务商。数字设计属于新兴业务，随着与鸿业科技的整合，长期成长空间已经逐步打开，公司在造价与施工之后开启第三增长曲线。预测公司2021-2023年营业收入为49.55、60.49、72.89亿元，归母净利润为6.58、9.52、12.49亿元，EPS为0.55、0.80、1.05元/股，对应PE为110.63、76.48、58.28倍。公司各大主要业务处于不同发展阶段，未来成长空间有较大差异，适用分部估值法，2022年的目标市值为1127.04亿元，对应的目标价为94.74元。维持“买入”评级。

风险提示

新冠肺炎疫情反复；“八三”规划落地不及预期；数字造价业务云转型不及预期；数字施工业务拓展不及预期；数字设计业务整合及发展不及预期。

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为91.01。证券之星估值分析工具显示，广联达（002410）好公司评级为3.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。