2022年1月27日华锐精密（688059）发布公告称：财信证券股份有限公司、湖南省财信产业基金管理有限公司于2022年1月1日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请介绍一下硬质合金涂层工艺?

答：硬质合金涂层是指在硬质合金刀片上涂覆一层或多层总厚度为微米级的高耐磨性的硬质薄膜，该薄膜对硬质合金刀片有良好的化学保护和热屏障作用，使得涂层刀片具有表面硬度高、耐磨性好、化学性能稳定、耐热耐氧化、摩擦系数小等特点，能显著提高硬质合金刀片的切削性能、使用寿命及加工效率。相比没有涂层，涂层可以提高刀片3-5倍的使用寿命。目前行业内硬质合金涂层技术包括物理气相沉积（PVD）和化学气相沉积（CVD）两种。

问：请介绍下公司针对原材料价格波动采取的措施?

答：公司针对原材料价格波动采取了以下主要措施：（1）与主要原材料供应商夯实、拓展及建立更紧密的长期合作关系，以签订框架协议、提前预付款锁定价格和数量的方式控制原材料成本支出，取得市场上较为优惠的采购价格，避免上游原材料上涨给生产经营带来的负面影响；（2）不断优化产品结构，依靠技术优势取胜，相比于依靠低成本竞争战略占领市场的产品，公司的产品不易受原材料价格波动的影响，公司的生产经营风险也较低。（3）加大对生产设备的投入，引进国内外先进机械设备，实施高品质控制标准，从而降低原材料消耗、提高产出率和降低废品率，达到提高单片成品毛利率的目的。（4）公司采购人员通过公开信息查询原材料价格，在多家供应商之间进行比价询价，及时追踪原材料价格变动趋势，降低原材料价格波动风险。

问：公司由直销模式向经销模式转变的原因?未来是否依然会采取经销为主的模式?

答：公司由直销模式向经销模式转变是结合当时公司的发展阶段和市场环境等因素所作出的转变。2012年开始，由于终端大客户的用刀需求复杂且回款周期较长，公司适时调整经营发展方向，逐步从“为大客户提供非标定制化产品”向“满足众多中小机械加工企业金属切削共性需求的标准产品”转型。针对标准刀具产品市场具有用量大、品种集中、通用性强、市场竞争激烈等特点，公司采用“集中优势，单品突破”的研发战略，开发出模具铣刀和槽刀片等具有高性价比优势的产品。同时为了满足全国分布广泛、规模各异的中小机械加工企业用刀需求，公司直接将产品销售给全国大型刀具批发市场和大型产业集群周边区域的经销商，并逐步摆脱了对大客户的依赖，初步构建了覆盖国内华南、华东和华北三大主要刀具集散市场和区域产业集群的销售网络。未来随着公司研发实力的进一步增强，公司将争取与国内一些重点行业重点客户达成战略合作，推出定制化的整体切削解决方案和应用服务，由经销为主向经销与直销并重转型。

问：请介绍一下公司的市场优势?

答：硬质合金数控刀片作为机床工具消耗品，需求量持续增加。虽然刀具费用仅占机械加工制造成本的1%-4%，但作为机床执行金属切削的核心部件，直接接触工件表面，决定了加工工件精度、表面粗糙度和合格率。因此，机械加工企业在选择刀片供应商时，通常要结合自身生产线配置、被加工材料类型和加工工况进行反复测试和验证，一旦选定了合格的刀具供应商后不会轻易更换，具有一定的粘性。公司经过多年的积累，凭借持续的研发、生产投入和经销商渠道的布局，积淀了一批较为稳定的终端客户，在行业内拥有一定的认可度，现有的客户资源已转化为了公司的市场优势，成为了公司业绩持续增长的有力保障。

问：请介绍一下公司未来的发展战略?

答：未来公司将进一步夯实并发挥公司在技术创新、产品开发方面的优势，加大研发投入和人才队伍建设，以技术推动市场为导向，不断升级迭代产品并开发新产品。在巩固硬质合金数控刀片市场优势地位的基础上，优先开展基础材料技术的研究，进军金属陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料领域；同时，通过新品项目的开发，向工具系统、精密复杂组合刀具领域拓展，进一步丰富公司的产品线，将公司从硬质合金切削刀具制造商打造成为国内领先的整体切削解决方案供应商。

华锐精密主营业务：公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商,主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务

华锐精密2021三季报显示，公司主营收入3.59亿元，同比上升62.68%；归母净利润1.22亿元，同比上升98.32%；扣非净利润1.14亿元，同比上升87.1%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.29亿元，同比上升54.84%；单季度归母净利润4775.63万元，同比上升77.42%；单季度扣非净利润4224.5万元，同比上升64.43%；负债率19.52%，投资收益154.15万元，财务费用18.9万元，毛利率51.18%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级4家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为193.2。近3个月融资净流出1234.32万，融资余额减少；融券净流入247.09万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，华锐精密（688059）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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