疫后内循环、助力新基建，亿嘉和(603666.SH)低调前行。

亿嘉和成立于1999年，专注于电力、消防等行业特种机器人的研发、制造和推广应用，经过20余年发展，已经成为行业领先企业。

技术驱动是亿嘉和实现领先优势的主要动力。跟大部分上市公司采取员工激励的措施略有不同，在上市之前，亿嘉和就以股权激励形式实现公司与员工利益捆绑。而且，针对核心技术人员，公司实控人朱付云采取免费转让出资额人认缴权给核心技术人才，保留吸引人才。

亿嘉和经营业绩实现了高速增长。2014年，公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)只有0.10亿元，2019年达到2.56亿元，五年增长了24.60倍。

今年上半年，亿嘉和净利润同比增速放缓至8.30%，低于市场预期。但年内，公司股价最高翻一倍多，市值增长百亿。

8月20日，多名券商人士向长江商报记者表示，受疫情影响，新增订单及订单交付延后，业绩低于预期。预计下半年，受疫后内循环、新基建发力等因素影响，亿嘉和将重拾高增长。

朱付云财富年内增长44亿

45岁的朱付云财富大幅增长。

1999年，在家族帮助下，时年仅21岁的朱付云开始创业，成立了亿嘉和。2018年，亿嘉和成功闯关IPO登陆A股市场。

上市前夕，亿嘉和的发行估值为24.18亿元，朱付云对应的持股财富约为10.82亿元。

上市后，随着亿嘉和股价的持续上涨，朱付云的财富不断增长。涨幅最明显的阶段为今年。今年初，公司股价为70.80元/股，8月18日，股价为122.01元/股，考虑到公司今年6月24日实施了每10股转4股派2.6元的分红方案，以前复权价计算，年内，其股价累计涨幅达142.13%。对应的市值由年初的70.11亿元增长至8月18日的169.15亿元，增长了近百亿。

截至目前，朱付云直接间接持有公司44.74%股权，持股财富为75.68亿元，年内增长约44.31亿元。

与二级市场股价大幅上涨相对应的是，今年上半年，亿嘉和经营业绩增速明显放缓。

半年报显示，今年上半年，亿嘉和实现营业收入3.21亿元，同比增长34.35%，净利润、扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)0.85亿元、0.68亿元，同比增速分别为8.30%、3.38%。上年同期，二者的增速为28.37%、14.29%。

对于亿嘉和上半年净利润增速放缓，西部证券研报称，由于疫情影响，公司巡检机器人在居民小区交付过程中存在不同程度延后，同时新的需求(招标、采购等)也直至5、6月份才开始逐渐恢复。存量订单的延后交付以及一季度新增订单的偏少，导致公司上半年主营业务收入增长低于预期。

市场预期，下半年，亿嘉和经营业绩或将迎来高速增长。

其实，亿嘉和经营业绩一直高速增长。wind数据显示，2014年，公司实现营业收入1.10亿元、净利润0.10亿元。2015年至2017年，营业收入分别为1.90亿元、2.62亿元、3.74亿元，同比增长73.26%、37.78%、42.70%。同期净利润为0.14亿元、0.55亿元、1.39亿元，同比增长39.68%、305.92%、153.37%。

上市前三年业绩高速增长，上市后也在稳定增长。2018年、2019年，公司实现营业收入5.05亿元、7.24亿元，同比增长35.10%、43.29% ，净利润为1.84亿元、2.56亿元，同比增长32.40%、39.20%。

对比发现，2019年的营业收入、净利润分别较2014年增长5.58倍、24.60倍。

35%员工从事研发

亿嘉和经营业绩高速增长，得益于技术驱动，并因此处于行业领先地位。

财报显示，亿嘉和主要业务集中于电力行业特种机器人产品的研发、生产及销售。近年来，公司在立足电力巡检机器人基础上，积极投入资源研发并扩展作业类机器人产品、消防类机器人产品。目前，主要产品有巡检类机器人、带电作业机器人、室内智能巡检操作机器人、消防灭火机器人等。

这些产品均为自主研发，亿嘉和因此拥有技术研发优势。公司称，其先后自主建立了室外机器人、室内机器人等产品技术研发平台，形成了一系列专有技术以及提供专用智能化巡检和运维分析的整体解决方案能力。公司实现了从巡检到操作场景的突破，成功推出带电作业机器人产品、室内智能巡检操作机器人产品，在电力操作类机器人领域取得领先地位。

长江商报记者发现，在研发方面，亿嘉和付出不少。2017年至2019年，公司研发投入分别为3501.53万元、4627.44万元、9509.60万元，同比分别增长70.82%、32.15%、105.50%，2019年较2018年翻了一倍多。研发投入占营业收入比例分别为9.37%、9.16%、13.14%。

亿嘉和高速人才引进和培育，重点引进人工智能、机器人相关的各类高端软硬件研发人才。2017年至2019年，公司研发人员数量分别为82名、132名、181名，研发人员数量同比增长121.62%、60.98%、37.12%，分别占当期员工总数的31.06%、37.5%、35.15%。

公司称，除南京总部研发中心外，深圳研发中心、美国研发中心均已投入运营，已经逐步构建全球化的研发体系。截至2019年底，公司拥有授权专利114项、软件著作权64项，已形成较为成熟的自主知识产权和核心技术体系。

值得一提的是，亿嘉和IPO前，朱付云为揽人才，大力推进实施股权激励，这在A股市场上并不多见。

招股书显示，2015年，为了对具有相关技术行业经验的核心技术人才和管理人员予以激励，进一步优化研发技术团队，朱付云将其持有的亿嘉和有限2115万元出资额认缴权(占注册资本的42.30%)以零对价转让给上海诗洁、南京瑞蓓及许春山。其中，上海诗洁实控人为周云峰，南京瑞蓓是员工持股平台。朱付云还将150万元出资额认缴权零对价转让给程敏、邱显东、赵伟三名核心技术人员。

此外，2016年12月，为吸引和保留优秀人才，兰新力、许春山和上海诗洁作为新有限合伙人入伙南京瑞蓓，以合计所持亿嘉和230万股份认缴南京瑞蓓新增的23万元财产份额。同时，朱付云也以所持亿嘉和100万股份认缴南京瑞蓓新增的100万元财产份额。新增出资份额均作为员工股权激励的预留份额。

2017年3月，上海诗洁将其所持150万股股份转让给南京瑞蓓，这些股份仍将作为员工股权激励的预留份额。

目前，南京瑞蓓持有亿嘉和15.27%股权，为公司第二大股东。