经济周期的四个阶段

1、繁荣：国民收入高于充分就业的水平。其特征为生产迅速增加，投资增加，信用扩张，价格水平上升，就业增加，公众对未来乐观。

2、衰退：是从繁荣到萧条的过渡时期，这时经济开始从顶峰下降，但仍未达到谷底。

3、萧条：国民收人低于充分就业水平。其特征为生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格水平下跌，失业严重，公众对未来悲观。萧条的最低点称为谷底，这时就业与产量跌至最低。

4、复苏：是从萧条到繁荣的过渡时期，这时经济开始从谷底回升，但仍未达到顶峰。

如何判断目前经济周期?

1、根据各个国家的政府工作报告、经济白皮书等可以公开获取的资料。比如2021年，我们国家GDP的增长率为8.1%，2022年GDP增长目标设定在5.5%，类似的各个国家的数据基本上都可以查到，IMF对全球的经济也有一个预估，这个数据下降幅度比较大，基本可以判定是出于衰退期。

2、CPI\PPI\PMI，社融数据等宏观经济数据有一定的规律，基本上和经济周期是吻合的，可以通过这些宏观数据判断经济周期。

3、根据资产的表现判断，一方面判断不同的周期用来配置不同的资产，另一方面，不同资产的表现反映了所处的经济周期，根据资产表现，判断经济周期后，再来配置资产。比如从去年年底，债券资产的收益明显高于股票、商品，说明经济处于衰退周期，衰退周期的下一周期就是复苏周期，复苏周期股票是最佳资产，所以当前的配置可以考虑债券和股票的组合。